Economía

El BCE afronta una nueva reunión plagada de dudas y con la mitad del PEPP desembolsado

“Todas las opciones de política monetaria siguen estando sobre la mesa”, señala Ulrike Kastens, economista para Europa de DWS. “Pero con la decisión tomada en marzo de aumentar significativamente las compras temporales de bonos en el marco del Programa de Compras de Emergencia (PEPP), se ha dado un respiro antes de volver a decidir en junio si se mantiene o no el mayor ritmo de compras de bonos”. En este sentido, “es poco probable que la reunión de abril sea espectacular”, reconoce Kastens.

El experto de la gestora de Deutsche Bank considera que “es probable que se rechacen las discusiones sobre el aumento del PEPP”, ya que hasta ahora solo se han utilizado 943.000 millones de euros del PEPP, dotado con 1,85 billones de euros. “Un mayor ritmo de compras en el tercer trimestre de 2021 también sería fácilmente manejable”.

“El BCE ha cumplido su promesa de acelerar las compras, y las actas de la cita de marzo apuntan a junio como la reunión clave para considerar cambios en el ritmo actual”, apuntan por su parte los analistas de BofA Global Research Ruben Segura-Cayuela, Athanasios Vamvakidis, Ralf Preusser y Evelyn Hermann en un informe. “Es probable que el BCE no proporcione mucha información sobre su trayectoria en el futuro”.

Estos expertos apuntan a que la presidenta Lagarde “probablemente también evitará discutir los escenarios de reapertura y lo que eso significa para el ritmo de las compras del programa PEPP en la segunda mitad del año, solo señalando que la perspectiva y ese ritmo se reevaluarán conjuntamente en la siguiente reunión”. “No hay suficiente acuerdo dentro del Consejo de Gobierno para proporcionar esa claridad todavía”, creen los analistas de BofA, por lo que “esta reunión podría potencialmente ser la calma antes de la tormenta que se avecina antes de la reunión de junio”.

“En definitiva, el BCE está a la espera”, resume Kastens. La forma de proceder en última instancia no se decidirá probablemente hasta el otoño de 2021, cuando se disponga del resultado de la revisión de la estrategia y el BCE tenga que decidir cómo proceder con los distintos programas de compra. Sin embargo, esto no debería cambiar la postura monetaria fundamentalmente expansiva del BCE.

Acceda a la versión completa del contenido

El BCE afronta una nueva reunión plagada de dudas y con la mitad del PEPP desembolsado

Luis Suárez

Periodista madrileño, ganándome la vida en ElBoletin.com desde 2007. Tras unos escarceos con la macroeconomía, tuve la suerte (es un decir) de desembarcar en la información de banca a tiempo de ser testigo de la crisis financiera internacional y la desaparición de las cajas de ahorros españolas. Siempre denunciando los abusos a clientes y empleados, esos grandes olvidados, ahora soy un converso de las finanzas. ¿Core Tier 1, "fully loaded", Basilea III? Música para mis oídos.

Entradas recientes

El PP y Vox alcanzarían la mayoría absoluta pese al repunte del PSOE, según un sondeo de Ipsos

Los datos del último sondeo de Ipsos para La Vanguardia, realizado entre el 15 y…

6 horas hace

El mercado inmobiliario en «modo alarma»: Presión del alquiler turístico, déficit de 225.000 viviendas y precios récord en 2025

España afronta un “SOS” habitacional, según la ministra de Vivienda, por el desvío de la…

6 horas hace

España alerta del auge de las ciberamenazas híbridas contra infraestructuras críticas como energía y transporte

El ciberespacio se ha convertido en un terreno hostil, donde convergen intereses de Estados y…

7 horas hace

Trump declara la guerra a Harvard por acoger alumnos de países «hostiles» y ocultar información al Gobierno

El presidente de EEUU, Donald Trump, ha lanzado duras críticas contra la Universidad de Harvard,…

7 horas hace

Ataque masivo de Rusia sobre Ucrania deja al menos 12 muertos y más de 30 heridos, incluidos varios menores

Las Fuerzas Armadas rusas lanzaron durante la madrugada del domingo un ataque coordinado sobre Kiev…

8 horas hace

Israel despliega todas sus brigadas de combate en Gaza y lanza una nueva ofensiva contra Hamás

En un nuevo giro de la guerra entre Israel y Hamás, el Ejército israelí ha…

8 horas hace