El arranque del nuevo ejercicio fiscal no ha sido indiferente para los inversores. Aunque eDreams Odigeo ha logrado revertir pérdidas y consolidar el peso de su modelo Prime, el mercado reaccionó con ventas intensas que situaron a la compañía a la cabeza de los descensos bursátiles. Las cifras del trimestre confirman el giro hacia la rentabilidad, pero también reflejan el impacto temporal de cambios en la estrategia de suscripción.
eDreams ha conseguido multiplicar por nueve su beneficio ajustado en un año
Resultados del primer trimestre
La compañía cerró junio con un beneficio neto de 13,6 millones de euros, frente a las pérdidas de 1,2 millones un año antes. En términos ajustados, el resultado alcanzó los 23,6 millones, casi nueve veces más que en 2024. Los ingresos crecieron un 8%, hasta 172,6 millones, aunque los ingresos “cash” retrocedieron un 6% al introducir el pago mensual en Prime.
La rentabilidad también mostró avances. El Ebitda ajustado se duplicó, alcanzando 49,3 millones, mientras que el Ebitda “cash” se situó en 39 millones, dentro de los objetivos marcados.
| Indicador | 2025/26 Q1 | Var. anual |
|---|---|---|
| Beneficio neto | 13,6 millones € | +>100% |
| Beneficio ajustado | 23,6 millones € | ×9 |
| Ingresos | 172,6 millones € | +8% |
| Ingresos “cash” | 162,4 millones € | -6% |
| Ebitda “cash” | 39 millones € | +8% |
| Ebitda ajustado | 49,3 millones € | ×2 |
| Suscriptores Prime | 7,5 millones | +20% |
| Contribución Prime a ingresos | 72% | +5 p.p. |
El incremento de costes fijos, en torno a 2,1 millones, estuvo ligado a la contratación de más personal, una medida que la empresa considera necesaria para sostener su expansión.
Prime concentra ya casi tres cuartas partes del negocio de eDreams
El peso creciente de Prime
El modelo de suscripción se ha convertido en el pilar estratégico. Prime aporta ya el 72% de los ingresos y sigue ganando cuota tras sumar 1,2 millones de usuarios en un año, con 205.000 altas netas en el trimestre, dentro del rango alto previsto.
Prime ha reforzado la estabilidad del negocio al asegurar flujos de ingresos recurrentes y previsibles, pero el cambio a modalidad de pago mensual redujo temporalmente la facturación “cash”.
El consejero delegado, Dana Dunne, destacó que la plataforma ofrece un crecimiento “constante y sustancial”, generando valor para clientes y accionistas.
Los inversores penalizan el cambio de modelo pese al salto en rentabilidad
Reacción del mercado y perspectivas
La reacción de los inversores no se ha hecho esperar. Así, ha despedido la jornada bursátil con un desplome del -7,94%, dejan sus acciones en los 7,88 euros. Los analistas apuntan que la presión sobre los ingresos “cash” ha pesado más que la mejora en rentabilidad.
La compañía mantiene, sin embargo, sus previsiones: sumar un millón de suscriptores Prime hasta marzo de 2026 y alcanzar un Ebitda “cash” de entre 215 y 220 millones de euros.
La volatilidad bursátil no eclipsa que eDreams Odigeo avanza hacia un modelo más sólido y con mayor peso en ingresos recurrentes, reforzando su posición en el competitivo sector de viajes online.
