Telefónica ha cubierto con creces la salida a Bolsa de su filial alemana días antes del debut, previsto para el próximo 30 de octubre. Las demandas proceden, principalmente, de los propios inversores alemanes, después de que la compañía les convenciera en los ‘road show’ que celebró en Fráncfort y Múnich.
La intención de la compañía es colocar en Bolsa un 23,17% del capital de Telefónica Deutschland (incluido el greenshoe). La empresa ha establecido un rango del precio de colocación de entre 5,25 y 6,50 euros, lo que implica un importe global máximo de la transacción de 1.680 millones de euros (en el rango medio sería de 1.520 millones de euros).
A pesar de la fuerte aceptación, la prudencia se impone. Los analistas aseguran que por el momento la mayoría de las órdenes de compra están llegando en el rango de precios medios y bajos, algo que según los expertos de Espirito Santo podría indicar que los inversores son cautelosos sobre la estrategia de Telefónica con su filial.
“Tampoco se debería excluir el hecho de que Telefónica es un vendedor forzado y debería tener una limitada capacidad de negociación en estas circunstancias, por lo menos en lo referente al precio», señalan estos analistas.
Frente a estas reticencias, la mayoría de casas de análisis se han mostrado muy favorables con esta operación, por varios motivos. La compañía ofrece fuertes perspectivas de crecimiento, es el tercer operador más grande de Alemania (por detrás de Deutsche Telekom y Vodafone) y sigue arañando cuota de mercado.
Además, se ha comprometido a pagar un dividendo de 500 millones de euros en 2013, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo del 8,5% en el caso del rango inferior de precios de la colocación y del 6% en el rango superior.
Para el grupo que preside César Alierta, el éxito de esta OPV es crucial para conseguir su objetivo de reducción de deuda desde 2,59 veces el Ebitda hasta 2,35 veces para finales de año.
La decisión se adopta después de que Adif inspeccionara 69 puntos de la red y…
Tras el avance de este frente invernal, las autoridades federales y estatales han activado protocolos…
El reportaje, sustentado en conversaciones con dos altos funcionarios del Ministerio de Salud iraní, describe…
El titular de Economía ha destacado que la presentación del proyecto en el Foro Económico…
El CERF, creado en 2006 para responder con rapidez a desastres naturales y conflictos armados,…
La borrasca Ingrid mantiene en alerta a buena parte del país con incidencias relevantes en…