Kutxabank ha marcado hoy la pauta a seguir para solucionar el problema de las preferentes. El banco de las cajas vascas, uno de los actores más solventes del sector, ha anunciado que canjeará los títulos emitidos por la malograda CajaSur por depósitos a plazo fijo, productos más entendibles por los clientes y completamente cubiertos por el FGD.
En concreto, CajaSur, integrada dentro de Kutxabank tras haber sido adjudicada a la BBK, ha anunciado una oferta para canjear sus participaciones preferentes a un precio del 100% de su valor nominal, permitiendo a los clientes contrata a cambio un depósito. El vencimiento de este producto será a tres años, a diferencia de las preferentes, que tienen carácter perpetuo, y su liquidez estará garantizada por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD).
Según ha comunicado este viernes la entidad financiera remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), los plazos y condiciones finales de esta oferta de recompra serán comunicados públicamente, “una vez sean obtenidas las autorizaciones necesarias”.
Asimismo, la oferta de recompra deberá aceptarse “para la totalidad de las participaciones preferentes propiedad de cada inversor, no siendo posible la aceptación parcial”. Las participaciones preferentes adquiridas por la entidad en virtud de la oferta de recompra “no se volverán a emitir o revender, siendo intención del emisor (CajaSur) proceder a su amortización, una vez cumplidos los requisitos y obtenidas las autorizaciones oportunas para ello”.
La emisión de 250.000 participaciones preferentes Serie A de 600 euros de valor nominal, por importe de 150 millones de euros, fue realizada por CajaSur con fecha de desembolso de 29 de diciembre del año 2000.
La solución encontrada por Kutxabank para los clientes afectados por estos productos, muy populares en el sector hace unos años, supone un punto diferencial respecto a sus competidores nacionales, que han optado en su mayoría por canjear las preferentes por otros activos considerados capital de máxima calidad, como los bonos convertibles o incluso las acciones.
Un ejemplo es Bankia. A partir de hoy los inversores de determinadas emisiones de participaciones preferentes y subordinadas de Banco Financiero y de Ahorros (BFA) podrán canjear dichos títulos por acciones de la entidad que preside Rodrigo Rato.
La oferta se realiza sobre ocho emisiones de participaciones preferentes y 11 emisiones de deuda subordinada que suponen un importe nominal conjunto de 1.274 millones de euros, emitidas en su momento por Bancaja. Los inversores de estas emisiones disponen hasta el próximo 23 de marzo para aceptar la oferta.
BFA abonará a quienes acepten la oferta hasta el 100% del valor nominal de los títulos que sean recomprados por BFA, con sujeción al mantenimiento de las acciones de Bankia. De acuerdo con el calendario previsto se estima que los nuevos títulos queden admitidos a negociación el 3 de abril y un día después inicien su cotización en el mercado.
No obstante, aunque numerosas entidades han realizado un canje más o menos ventajoso de las preferentes por acciones, en otros casos, como en el de las cajas nacionalizadas, la recuperación de al menos una parte de la inversión es más que dudosa. Sólo entre la CAM, Banco de Valencia, Unnim, CatalunyaCaixa y Novacaixagalicia tienen en circulación 3.400 millones de euros en estos títulos, colocados la mayor parte en ventanilla a particulares.
En los casos de la CAM y Unnim, ambas entidades ya han dejado de pagar algunos cupones, y la recuperación del principal está en el aire. Banco Sabadell, ganador de la puja por la entidad alicantina, ya ha anunciado que buscará una solución para los clientes atrapados, mientras que aún es una incógnita la decisión que tomará BBVA sobre las preferentes de Unnim.
En total circulan en España unos 17.300 millones de euros en estos títulos, a la espera de que se concreten las diferentes ofertas de canje. Las participaciones preferentes conceden a sus titulares el derecho a percibir un dividendo variable preferente y no acumulativo, pagadero por trimestres vencidos, siempre que existan beneficios distribuibles. Estos títulos tienen carácter perpetuo, es decir, no tienen vencimiento.
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