El mercado está formado por varias organizaciones que colaboran para que todo funcione. Entre ellas están las empresas, las bolsas, los intermediarios, los inversores y los creadores de mercado. Las empresas venden sus acciones en el mercado abierto, dichas transacciones tienen lugar en las bolsas, con operadores e inversores en un extremo y, en el otro, los creadores de mercado desempeñando un papel esencial. Estas empresas proporcionan órdenes de compra y venta, proveyendo la tan necesaria liquidez a los mercados.
¿Qué es un Creador de Mercado?
La función de los creadores de mercado en un mercado financiero es mantener el mercado en funcionamiento inyectando liquidez. Para ello, se aseguran de que el número de transacciones sea lo suficientemente grande como para que las operaciones se realicen sin problemas.
Un inversor que desee vender acciones sólo puede hacerlo con los MM. Esto se debe a que el mercado a veces no tiene suficientes clientes disponibles, lo que significa que la liquidez del mercado es baja.
Si un tenedor de bonos decide vender sus títulos, el creador de mercado los comprará. Del mismo modo, si un inversor desea adquirir una determinada acción, los creadores de mercado garantizarán la disponibilidad de acciones de la empresa. En consecuencia, actúan como mayoristas del mercado financiero.
En ocasiones, los brókers también pueden actuar como creadores de mercado. Sin embargo, en este caso, existirá un conflicto de intereses, ya que los brókers pueden verse tentados a recomendar a sus clientes activos negociados en el mercado.
Un creador de mercado (MM) es una empresa o persona que provee cotizaciones activamente en ambas caras del mercado, proporcionando órdenes de compra y venta y, dando volumen al mercado. Los creadores de mercado aportan liquidez y profundidad a los mercados al tiempo que se benefician de la diferencia entre el precio de compra y de venta (el spread). También pueden realizar transacciones significativas en su propio nombre.
Los creadores de mercado son una parte vital del mercado financiero, ya que prestan servicios de trading a los inversores. Al trabajar en nombre de grandes instituciones y negociar con una inmensa cantidad de valores para satisfacer las demandas de compras y ventas, la mayoría de los creadores de mercado se han convertido en elementos de valor incalculable para las grandes organizaciones.
Un creador de mercado debe comprometerse a ofrecer cotizaciones a las que comprará (oferta) y venderá (demanda) valores de forma continua.
Incluso durante los periodos de volatilidad del mercado, es esencial que los creadores de mercado se mantengan firmes y contribuyan a facilitar las transacciones sin complicaciones. Es importante que determinen el volumen que están dispuestos a negociar, así como la frecuencia con la que cotizarán los mejores precios de compra y venta.
Ganancias de los MMs
Los MMs reciben una compensación por el riesgo de mantener activos, ya que el valor de los títulos puede disminuir tras adquirirlos antes de poder venderlos a un comprador.
Cuando un inversor desea comprar acciones a través de un servicio de corretaje en línea, puede encontrarse con un precio de oferta de 100 dólares y un precio de demanda de 100,05 dólares. Esto significa que el corredor compra la acción por 100 dólares y luego la ofrece a los posibles compradores por 100,05 dólares. Los creadores de mercado suelen cobrar el diferencial (spread) mencionado por cada valor que cubren. En operaciones de gran volumen, un pequeño diferencial puede suponer importantes beneficios diarios.
Los creadores de mercado deben cumplir la normativa de una determinada bolsa aprobada por el regulador de valores del país, como la Securities and Exchange Commission (SEC).
Los derechos y obligaciones de los creadores de mercado varían en función de la bolsa y del tipo de instrumento financiero negociado, como acciones u opciones.
¿Qué organizaciones desempeñan el papel de Creadores de Mercado?
Un creador de mercado puede ser un operador o un agente de mercado independiente. Por consiguiente, pueden ejecutar operaciones en nombre de otros inversores y realizar operaciones en nombre propio.
Cuando operan en el mercado a su propio nombre, realizan transacciones importantes y dichas transacciones se realizan a los precios de la bolsa. El diferencial (o spread) entre precios de compra y venta se refiere a la diferencia en cantidad entre los precios de compra y venta. El diferencial entre el precio de compra y venta refleja el beneficio de los creadores de mercado.
Un ejemplo clásico de un creador de mercado es una empresa de corretaje que ofrece a los inversores inmobiliarios soluciones relacionadas con la compra y la venta de valores. El mercado inmobiliario depende de este tipo de agentes para mantener la liquidez.
Las empresas de corretaje son los creadores de mercado más comunes, ya que ayudan a los inversores a comprar y vender valores. Así pues, un creador de mercado es un operador o empresa que obtiene beneficios de la compra y venta de valores. Proporcionan «cotizaciones bidireccionales» competitivas, lo que significa que pueden comprar y vender cualquier valor en cualquier momento y en casi todas las condiciones. Los creadores de mercado que aceptan este tipo de riesgos obtienen una ventaja al beneficiarse de la diferencia entre la oferta y demanda.
El diferencial entre la oferta y la demanda (bid-ask) suele ser inferior al 1% del precio del valor en los mercados actuales, altamente competitivos y eficientes. Un creador de mercado debe fijar rápidamente el precio de los activos y ejecutar operaciones a gran escala para generar dinero. También debe gestionar adecuadamente el riesgo y prever las tendencias del mercado.
El impacto de los MMs en el mercado bursátil
Los creadores de mercado están preparados para comprar y vender activos en situaciones de mercado rápidamente cambiantes cuando pocos lo están. Por ejemplo, si los beneficios de una empresa no son los esperados, los inversores huyen de las acciones. ¿Quién estaría dispuesto a comprar durante esas caídas de precios? Los creadores de mercado.
Además de ser un comprador o vendedor de último recurso, los creadores de mercado mantienen el diferencial entre la oferta y la demanda a un nivel bajo. En las acciones más populares y líquidas, la diferencia entre la oferta y la demanda (bid-ask) es a veces de sólo uno o dos céntimos, lo que reduce el deslizamiento para los operadores de a pie.
En cambio, hay muchos menos creadores de mercado para activos menos populares. Los diferenciales entre la oferta y la demanda (bid-ask) pueden alcanzar un dólar por acción o incluso más en empresas de baja capitalización y escaso volumen, donde existe un poder de creación de mercado limitado, lo que se traduce en importantes gastos de transacción para los operadores de a pie.
