En un contexto marcado por la contención del crédito y la presión sobre los márgenes bancarios, Commerzbank ha sorprendido al mercado con unos resultados sólidos en la primera mitad de 2025. A pesar de afrontar costes extraordinarios de reestructuración, el banco alemán ha conseguido su mejor resultado operativo histórico, según ha destacado su consejera delegada, Bettina Orlopp. Esta evolución ha permitido al grupo mejorar su guía anual y reforzar su política de retribución al accionista, situándose como uno de los referentes de la banca europea en cuanto a rentabilidad y eficiencia.
Beneficio semestral estable pese al lastre de la reestructuración
El beneficio neto atribuido de Commerzbank en los seis primeros meses del año alcanzó 1.296 millones de euros, lo que representa un leve incremento del 0,8% respecto al mismo periodo de 2024. Este resultado se logró pese al impacto negativo de 534 millones de euros en costes de reestructuración, de los cuales 493 millones se concentraron en el segundo trimestre.
La entidad ha explicado que estos costes están vinculados a su plan de transformación en curso, enfocado en la digitalización y el ajuste de su red de oficinas.
A pesar del impacto de la reestructuración, el banco ha mantenido una senda de crecimiento en ingresos y eficiencia operativa
Fuerte avance en ingresos por comisiones y mejora del margen operativo
La cifra de negocio de la entidad alcanzó los 6.092 millones de euros en el semestre, un avance del 12,5% frente al mismo periodo del año anterior. Esta mejora se apoyó en el crecimiento del 8,3% en los ingresos por comisiones, que sumaron 2.015 millones de euros, y compensó el retroceso del 1,7% en los ingresos por intereses netos, que bajaron a 4.133 millones.
Entre abril y junio, Commerzbank ganó 462 millones de euros, un 14,1% menos interanual debido al efecto puntual de los costes de reestructuración. No obstante, los ingresos trimestrales crecieron un 13,2%, hasta 3.019 millones, gracias al buen comportamiento de las comisiones, que crecieron un 10,3%, y a la contención en la caída del margen de intereses.
El negocio por comisiones gana peso en un entorno de tipos estabilizados
Commerzbank revisa al alza sus previsiones anuales para 2025
La dirección del banco ha anunciado una revisión al alza de sus objetivos para 2025, anticipando ahora un beneficio neto de unos 2.900 millones de euros antes de costes de reestructuración, frente a los 2.800 millones previstos anteriormente. Con estos gastos incluidos, el beneficio esperado se sitúa en torno a 2.500 millones, mejorando también las previsiones previas (2.400 millones).
Esta mejora se justifica por la nueva estimación de 8.000 millones de euros en ingresos netos por intereses, frente a los 7.800 millones anteriores, y un ajuste positivo del valor razonable de 300 millones.
El banco espera una rentabilidad récord pese al esfuerzo en transformación interna
Nuevo plan de recompra de acciones y compromiso de payout del 100%
La entidad, en la que el Gobierno alemán aún conserva una participación del 10%, ha solicitado ya al BCE y a la Agencia Financiera Alemana autorización para lanzar un nuevo plan de recompra de acciones de hasta 1.000 millones de euros.
Además, Commerzbank mantiene su compromiso de devolver el 100% del beneficio neto antes de costes de reestructuración y tras el pago del cupón AT1 a los accionistas. Para el periodo 2026-2028, el banco aspira a mantener esta política de retribución del 100%, condicionada a factores como el entorno macroeconómico y el visto bueno de las autoridades reguladoras.
El banco aspira a consolidarse como uno de los más generosos con el accionista en Europa
Resultados de Commerzbank – Primer semestre 2025 vs 2024
| Indicador | 1S 2025 | 1S 2024 | Variación |
|---|---|---|---|
| Beneficio neto atribuido (€ millones) | 1.296 | 1.286 | +0,8% |
| Cifra de negocio (€ millones) | 6.092 | 5.418 | +12,5% |
| Ingresos por intereses netos (€ millones) | 4.133 | 4.205 | -1,7% |
| Ingresos por comisiones (€ millones) | 2.015 | 1.860 | +8,3% |
| Costes de reestructuración (€ millones) | 534 | 0 | — |
| Beneficio neto previsto 2025 (€ millones) | 2.500 (con costes) | 2.400 | +4,1% |
