La operación permitirá al grupo presidido por Ana Botín situarse entre las diez principales entidades de banca minorista y de empresas de Estados Unidos por volumen de activos, así como entre los cinco mayores bancos por depósitos en los principales estados del noreste del país.
La adquisición de Webster Bank refuerza la escala de Santander en Estados Unidos y mejora de forma estructural su perfil de rentabilidad y eficiencia
Antes de la integración, Santander prevé que la ratio de eficiencia de su negocio en Estados Unidos se sitúe por debajo del 40%, uno de los niveles más competitivos del sector. Además, la entidad estima un retorno sobre el capital invertido cercano al 15% y una aportación positiva al beneficio por acción del 7-8% en 2028.
Impacto en capital y financiación del grupo
En paralelo, Santander calcula que la ratio de capital CET1 del grupo se situará en un rango de 12,8-13% a cierre de 2026, superando el 13% en 2027, lo que permitirá mantener el capital en la parte alta del rango operativo objetivo del banco, fijado entre el 12% y el 13%, sin cambios en la política de distribución de capital.
La operación se financiará con exceso de capital y generación futura, sin alterar los compromisos de remuneración al accionista
La compra se financiará íntegramente con exceso de capital y generación futura de capital, sin modificar los objetivos de retribución al accionista ni la recompra de acciones por 5.000 millones de euros aprobada por la entidad.
Valoración de Webster y términos de la oferta
La transacción valora Webster Bank en 6,8 veces el beneficio estimado para 2028, una vez consideradas las sinergias de costes, y en 2 veces su valor contable tangible correspondiente al cuarto trimestre de 2025.
Los accionistas de Webster recibirán una contraprestación mixta en efectivo y acciones de Santander, estructurada de la siguiente forma:
| Concepto | Detalle |
|---|---|
| Pago en efectivo | 48,75 dólares por acción |
| Acciones de Santander | 2,0548 acciones vía ADS por acción de Webster |
| Valor en acciones | 26,25 dólares por acción |
| Contraprestación total | 75 dólares por acción |
El cálculo se basa en un precio medio ponderado de 10,79 euros por acción de Santander durante los tres días previos al 2 de febrero de 2026 y un tipo de cambio de 1,1840 dólares por euro en esa misma fecha.
La oferta combina efectivo y acciones y supone una valoración de 75 dólares por acción de Webster
Nueva estructura directiva en Estados Unidos
Tras el cierre de la operación, Christiana Riley continuará como country head de Santander en Estados Unidos y consejera delegada de Santander Holdings USA. Por su parte, el actual consejero delegado de Webster, John Ciulla, será nombrado consejero delegado de Santander Bank NA, entidad en la que se integrarán todos los negocios del banco estadounidense.
Además, el actual director general y de operaciones de Webster, Luis Massiani, asumirá el cargo de director de operaciones de Santander Holdings USA y de Santander Bank NA, siendo también el responsable de liderar el proceso de integración.
Operación alineada con la estrategia de crecimiento
Santander subraya que la adquisición encaja en su estrategia de realizar operaciones complementarias (bolt-on) para acelerar el crecimiento orgánico en sus principales mercados. Webster representa aproximadamente el 4% de los activos totales del grupo, por lo que el impacto en el perímetro global es relevante pero controlado.
Ana Botín ha destacado que la operación es “estratégicamente clave” para el negocio del banco en Estados Unidos y que permite reforzar la franquicia “en escala y rentabilidad”, mejorando el mix de financiación y reduciendo el coste de financiación.
Según la presidenta de Santander, la compra sitúa al grupo “en el camino de alcanzar un ROTE de en torno al 18% en Estados Unidos en 2028” y contribuye al objetivo global de superar el 20% de ROTE en ese mismo horizonte temporal.
