El posicionamiento del órgano de gobierno de Aedas abre un nuevo capítulo en la operación corporativa que marcará el sector residencial. Mientras los consejeros vinculados a Castlelake apoyan la transacción negociada previamente con Neinor, los independientes sostienen que la valoración financiera no se ajusta a los intereses del resto de accionistas. La compañía adquirida podría afrontar además cambios en dividendos, gobierno corporativo y plantilla, según se desprende del folleto de la oferta y del análisis solicitado por Aedas.
El informe de Goldman Sachs concluye que el precio ofrecido no es adecuado para los accionistas distintos de Castlelake
Opinión del consejo y postura de Castlelake
El consejo de Aedas ha remitido a la CNMV un informe en el que expresa que el precio de la OPA “no es adecuado desde un punto de vista financiero” para los accionistas que no forman parte de Castlelake. De ahí que los consejeros independientes hayan votado en contra de aceptar la operación.
Por su parte, los dos consejeros ligados a Castlelake han trasladado su respaldo a la OPA, en línea con el compromiso alcanzado con Neinor. El fondo estadounidense controla el 79% del capital de Aedas, lo que garantiza, de facto, la primera aceptación parcial de la operación.
Dividendos, estructura y cambios estratégicos
El análisis del consejo también pone el foco en la intención de Neinor de poner fin a la política de dividendos tradicional de Aedas. Aunque la oferente prevé impulsar distribuciones futuras, estas dependerán de las necesidades globales del grupo resultante.
Neinor plantea reorganizar la dirección de Aedas y revisar las condiciones laborales, con posibles ajustes de plantilla
La oferta prevé además una reorganización de la estructura de gobierno y dirección de Aedas, junto con una revisión de las condiciones laborales existentes. Este punto abre la puerta a “ajustes” en la plantilla una vez se complete la operación.
Exclusión de bolsa y venta forzosa
Neinor también ha manifestado su intención de ejecutar una venta forzosa de las acciones restantes si alcanza el umbral legal, lo que conduciría a la exclusión de Aedas del mercado. La promotora seguiría operando como filial dentro del grupo, aunque bajo una nueva estructura corporativa.
Principales elementos de la OPA de Neinor sobre Aedas
| Elemento | Detalle |
|---|---|
| Precio por acción | 21,335 euros |
| Posición del consejo | Opinión desfavorable (salvo los consejeros de Castlelake) |
| Informe financiero | Goldman Sachs concluye que el precio “no es adecuado” |
| Política de dividendos | Neinor prevé poner fin a la actual política |
| Exclusión de bolsa | Intención de ejercer venta forzosa y salir del mercado |
| Cambios internos | Revisión de órganos de gobierno, estructuras y plantilla |
