Oro y plata
El arranque de septiembre ha traído consigo un nuevo hito en los mercados de metales preciosos. Durante la madrugada del martes, el precio del oro escaló hasta los 3.508,7 dólares por onza, superando el récord registrado en abril y confirmando la fortaleza de este activo como refugio ante la incertidumbre. La subida se produce en paralelo al repunte de la plata, que ha alcanzado los 40,7 dólares por onza, un nivel que no se veía desde hace catorce años.
El avance del oro responde a una combinación de factores: las expectativas de un recorte de tipos en la reunión de la Reserva Federal del 16 y 17 de septiembre, la debilidad del dólar y la intensificación de los riesgos geopolíticos. Según los analistas, estos elementos refuerzan el atractivo del metal como activo seguro.
El metal acumula un alza del 33% en lo que va de 2025, consolidando un rally histórico que refleja la búsqueda de protección por parte de los inversores.
El oro ha subido un 33% en lo que va de año y mantiene expectativas de nuevos máximos impulsado por la política monetaria y la geopolítica
La plata ha escalado hasta los 40,7 dólares por onza, un umbral no visto desde 2011. Este repunte responde a los mismos factores que impulsan al oro, pero también al renovado interés industrial, especialmente en sectores como el tecnológico y el de energías limpias.
Entre los elementos que explican la escalada de precios destacan:
La expectativa de que la Fed recorte los tipos de interés en septiembre.
El debilitamiento del dólar frente a las principales divisas.
La tensión geopolítica derivada de la cumbre en Pekín entre Rusia, China y otros aliados frente al bloque occidental.
Las compras sostenidas de los bancos centrales, que ya mantienen cerca del 20% de sus reservas en oro.
La Fed, el dólar débil, las tensiones internacionales y la demanda de los bancos centrales están detrás de la escalada del oro
Los analistas prevén que el rally podría continuar. Goldman Sachs proyecta que el oro alcance los 3.700 dólares antes de final de año, mientras que J.P. Morgan anticipa un promedio de 3.675 dólares en el último trimestre y no descarta que en 2026 se alcancen los 4.000 dólares. En el caso de la plata, las previsiones apuntan a que mantendrá niveles elevados si persiste la demanda industrial y el apetito inversor.
| Metal | Precio actual (USD/onza) | Máximo histórico (USD/onza) | Variación 2025 | Factores impulsores |
|---|---|---|---|---|
| Oro | 3.508,7 | 3.508,7 | +33% | Fed, dólar débil, geopolítica, compras de bancos centrales |
| Plata | 40,7 | 40,7 | +28% | Demanda industrial, refugio seguro, volatilidad macro |
El rally de los metales preciosos refleja la magnitud de la incertidumbre que domina los mercados internacionales. A la espera de la decisión de la Fed y con el dólar bajo presión, los inversores miran al oro y la plata como valores seguros. Todo apunta a que los próximos meses estarán marcados por nuevos máximos y una mayor dependencia de estos activos refugio.
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