Mercado inmobiliario

Neinor Homes lanza una OPA por el 100% de Aedas Homes por hasta 1.070 millones de euros

La promotora Neinor Homes ha hecho público el anuncio previo a una ambiciosa OPA sobre Aedas Homes, una de sus principales competidoras en el mercado español de la vivienda. La operación, que ya ha sido comunicada a la CNMV, está sujeta a autorización y podría materializarse a finales de este año. Con ella, Neinor aspira a consolidar su posición como líder del sector inmobiliario residencial en España.

Condiciones de la oferta: 24,48 euros por acción, pero con matices

Neinor Homes ha ofrecido 24,48 euros por acción a los accionistas de Aedas Homes, lo que representa un descuento del 10% respecto al último precio de cierre en Bolsa. Sin embargo, el precio efectivo se ajustará a 21,33 euros por título, descontando el dividendo extraordinario de 136 millones de euros que Aedas pagará en julio.

Due diligence y respaldo financiero

Aedas Homes ha confirmado que su consejo fue informado de las negociaciones entre su accionista mayoritario, Hipoteca 43 Lux —vehículo ligado a fondos gestionados por Castlelake—, y Neinor. Por ello, se autorizó el acceso a información relevante bajo un proceso de due diligence.

El consejo de administración de Aedas emitirá su informe sobre la OPA conforme al Real Decreto 1066/2007, una vez reciba la aprobación de la CNMV.

Neinor prevé mantener un ratio de apalancamiento prudente del 20%-30% sobre el valor de sus activos tras la adquisición

Estructura financiera: capital, bonos y garantías

La financiación se estructurará en varias vías:

  • Hasta 500 millones de euros provendrán de recursos propios, incluyendo 185 millones de caja actual y dividendos no repartidos.

  • Los tres fondos accionistas de Neinor —Orion (29,5%), Stoneshield (25,7%) y Welwel (13,5%)— han comprometido 260 millones de euros para un aumento de capital por 225 millones.

  • Se emitirá deuda mediante bonos sénior garantizados por 750 millones, suscritos por entidades ligadas a Apollo Capital Management.

  • Además, se ha firmado una carta de aseguramiento con Santander y J.P. Morgan para cubrir hasta 175 millones de euros.

El importe que exceda la contraprestación se destinará a reducir la deuda de Aedas Homes.

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Neinor Homes lanza una OPA por el 100% de Aedas Homes por hasta 1.070 millones de euros

Mónica Martínez

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