El Tesoro consigue colocar deuda un 18% más barata

La subasta del Tesoro celebrada hoy se ha saldado con 6.100 millones de euros colocados a los precios más bajos desde el pasado mes de noviembre. Los papeles españoles se han beneficiado del respiro que los inversores conceden a la deuda soberana a la espera de que se definan más detalles sobre el fondo de rescate europeo y las exigencias con los países ‘rescatados’ que se debaten en la sesión del Eurogrupo.

Los bonos de deuda española se anotan hoy la quinta subasta consecutiva en que se reduce la rentabilidad exigida por los inversores. Desde el pasado mes de noviembre, los papeles a un año y a 18 meses no habían conseguido bajar del umbral de precio del 3%, cosa que hoy han conseguido con creces. Los inversores esperan cautos a las medidas que se anunciarán al término de las sesiones del Eurogrupo en Bruselas y parecen confiar en las reformas emprendidas por la economía española, animados también por un índice de confianza alemán (ZEW) mejor de lo esperado.

En términos concretos, el Tesoro Público ha conseguido colocar 4.970 millones de euros en letras a 12 meses, con un tipo del 2,46%, un 18% menor que en la última subasta de este tipo en enero. En letras a un año y medio se han colocado 1.200 millones de euros a una rentabilidad del 2,95%, lo que supone un descenso del 13% frente a lo exigido hace unas semanas. Un total de 6.100 millones de euros que han registrado una demanda de casi el triple a lo colocado. Una cifra que colma las expectativas del ente público que esperaba colocar un máximo de 6.500 millones de euros.

Las voces más críticas con el éxito de esta colocación apuntan que la sesión decisiva para valorar la percepción inversora sobre la deuda española será la del próximo jueves 17 de febrero. Entonces el Tesoro deberá colocar bonos a diez año y un cupón del 4,85% tan sólo un día después de que Portugal lance una nueva subasta de deuda-país en unos momentos especialmente difíciles para la economía lusa, sobre la que pesan de nuevo rumores de rescate.

Hoy también ha sido el turno de abrir la ventanilla de subastas en Grecia y Bélgica. Atenas ha colocado 390 millones de euros en papeles a 13 semanas con una demanda que ha quintuplicado la emisión del tesoro heleno a una rentabilidad del 3,85%. En Bélgica se han conseguido colocar 3.284 millones de euros en letras a 3 y 12 meses lo que roza con el máximo de emisión prevista y con unos tipos a la baja. Mañana, Portugal deberá confirmar esta tendencia para los ‘periféricos’.

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