El Tesoro español reduce el coste de su emisión de deuda

El Tesoro Público colocó hoy en el mercado 5.958 millones de euros en letras a 12 y 18 meses y consiguió reducir el coste de su emisión por primera vez en tres meses. “Ha sido una subasta redonda. Ha dado el límite superior previsto, le han pedido el doble de lo colocado y ha bajado los tipos desde la subasta anterior. Hace tiempo que no veíamos nada igual”, afirmó un analista a la agencia Reuters.

En la subasta de letras a 12 meses, los inversores han solicitado 8.300 millones de euros y el Tesoro ha colocado 4.248 millones a un tipo medio del 2,221%, frente al 2,303% de la subasta del 15 junio. Es decir, el coste se ha recortado en un 3,5%. Sin embargo, la caída de la rentabilidad ha sido aún superior en la subasta a mayor plazo.

A 18 meses, las peticiones ascendieron a 4.198 millones, de los que se adjudicaron 1.720 millones al 2,331% Hace un mes se colocaron al 2,83%, con lo que el Tesoro ha pagado un 18,8% menos.

En junio, cuando las tensiones del mercado se encontraban en sus cotas más altas el Tesoro tuvo que elevar el interés el 44,2% respecto a la puja anterior en el caso de las letras a un año, y el 41,46% en las que son a 18 meses. A pesar de que hoy el diferencial entre los bonos español y alemán a diez años se mantenía estable en el entorno de los 176 puntos básicos, la confianza sobre España ha mejorado tras el buen sabor de boca que han dejado las últimas emisiones de deuda.

La prima de riesgo ha caído un 24% desde los récord de junio, cuando llegó a superar los 230 puntos básicos. En el mismo periodo, la rentabilidad del bono alemán se ha encarecido un 4,4% al pasar del mínimo de 2,512% que tocó en junio al 2,624% de hoy. La próxima cita del instituto emisor con el mercado será el próximo martes, cuando se ofrezcan letras a tres y seis meses, en las que al ser emisiones a más corto plazo habitualmente sufren en menor medida la desconfianza del mercado. En lo que va de mes de julio, el Tesoro ha emitido deuda por 18.500 millones de euros, en un mes en el que le vencen 24.000 millones.

Hoy también Irlanda colocó 1.500 millones de euros en bonos a seis y diez años en medio de una fuerte demanda, que triplicó la oferta y permitió reducir el interés de los bonos con vencimiento en 2016, aunque no ocurrió lo mismo en los bonos a diez años. Esta fue su primera subasta tras la rebaja de ‘rating’ de Moody’s. Grecia también tuvo un relativo éxito en emisión de letras a 13 semanas.

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