El miedo al paso por caja de Abengoa priva a su filial del rebote en Wall Street

Si la banca acreedora permite a la sevillana mantener posiciones en la rebautizada Atlantica Yield, este año podría beneficiarse de dividendos por hasta 73 millones. La filial de Abengoa en EEUU sigue sin sacar partida al cambio de nombre que intentaba desvincularla de la sevillana. Desde que abandonó su nombre original para convertirse en Atlantica Yield, apenas gana un 1,5% en Wall Street frente al 34% arriba de su matriz. El miedo al paso por caja es lo que cotiza al alza en la estadounidense.

El cambio de nombre tuvo lugar el pasado 8 de enero, hace ya tres semanas. Si bien el mensaje de separación entre ambas sociedades tuvo efecto en un principio salvando a la antigua Abengoa Yield de los desplomes más recientes de la matriz sevillana, después ha evitado también que la filial se apuntase a la vertiginosa remontada que en las últimas sesiones ha logrado apuntarse su todavía accionista de control.

Sin embargo, el miedo que mantiene anclada la gráfica de precios de Abengoa Yield parece tener escaso fundamento. Analistas y gestores consideran que el paso por caja de la matriz sevillana podría llegar de una forma más sutil y más rentable a la larga para sanear sus propias cuentas a costa de su filial a la otra orilla del Atlántico: los dividendos. Y, es que, en su esfuerzo por marcar distancias entre ambas compañías, la estadounidense ha reafirmado su compromiso de aumentar progresivamente sus pagos al accionista.

De confirmarse esta hipótesis, el paso no sería por la caja registradora en la que vender acciones de una firma en la que aún detenta el control de un 40% de su capital, sino por la caja fuerte de esta misma. Los planes de la yieldco, figura corporativa que fuerza el reparto de beneficios entre accionistas, pasan por incrementar solo en este ejercicio 2016 su retribución al accionista en un 34%. En otras palabras, una premio de 80 millones de dólares, unos 73 millones de euros, por mantener posiciones al otro lado del océano.

El importe que Atlantica Yield se ha puesto como objetivo repartir asciende a 2,15 euros por acción en el mejor de los casos. La última palabra en torno a la recepción o no de esta cantidad la tienen los bancos acreedores de Abengoa, que podrían obligar a la compañía a desprenderse de toda su cartera de participaciones así como de sus negocios auxiliares como paso previo al canje y quita de deuda que redujera el pasivo de la sevillana en dos terceras partes: de 9.000 hasta unos 3.000 millones de euros, cota que el plan de viabilidad de la compañía se ha puesto por objetivo.

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