Inteligencia artificial
El ejercicio confirma que el centro de gravedad del mercado permanece en los sectores más expuestos al auge de la IA, la computación acelerada y los modelos de negocio basados en escala y algoritmos. Frente a un Nasdaq que avanza con solidez, los fabricantes de chips para centros de datos, las compañías de software de publicidad avanzada y las plataformas digitales han registrado retornos muy superiores.
El rally tecnológico de 2025 concentra sus mayores ganancias en semiconductores y software de publicidad móvil
El primer bloque de subidas se sitúa en la infraestructura esencial de la economía digital. El índice PHLX Semiconductor Index (SOX) avanza en torno al 45,2% en 2025, muy por encima del Nasdaq Composite, que sube cerca del 22,9%, y del S&P 500, con un avance aproximado del 16,3% en el mismo periodo. La lectura es clara: sin semiconductores no hay IA, computación en la nube ni servicios digitales de alto rendimiento.
Dentro del sector, los vehículos que replican cestas de chips también destacan. El ETF iShares Semiconductor (SOXX) roza una rentabilidad anual del 37,6%, consolidando a la industria como una de las más sólidas dentro de la renta variable global.
Entre los valores individuales, AppLovin se sitúa como una de las protagonistas del curso. Su acción avanza cerca del 60,66% en el año, con retornos a doce meses superiores al 96%. El crecimiento se apoya en un modelo de publicidad móvil basado en algoritmos y pujas en tiempo real con alta capacidad de monetización.
AppLovin supera el 60% en 2025 y se convierte en una de las tecnológicas con mejor comportamiento del año
Nvidia mantiene un desempeño sólido, con un retorno anual aproximado del 33,20%, apoyado en la demanda de GPU para grandes modelos de lenguaje y centros de datos. Mientras tanto, Super Micro Computer (Supermicro) acumula en torno al 34,1% en 2025 gracias al fuerte impulso de los servidores optimizados para IA y a incrementos de ingresos de doble dígito.
| Activo o índice | Rentabilidad 2025 (YTD) aprox. | Tipo de exposición | Comentario relevante |
|---|---|---|---|
| PHLX Semiconductor Index (SOX) | 45,2% | Índice de semiconductores | Supera con claridad al Nasdaq y al S&P 500 |
| ETF iShares Semiconductor (SOXX) | 37,6% | ETF sectorial de semiconductores | Se beneficia del rally global de chips |
| AppLovin (APP) | 60,66% | Software de publicidad móvil | Una de las tecnológicas más rentables del año |
| Nvidia (NVDA) | 33,20% | Hardware de IA y GPU | Líder en chips para IA y centros de datos |
| Nasdaq Composite | 22,9% | Índice tecnológico amplio | Evolución más moderada frente al SOX |
Datos aproximados a cierre de octubre-noviembre de 2025; rentabilidades no ajustadas por dividendos.
Las compañías que lideran el año comparten tres elementos: la escala global, que permite amortiguar los costes de I+D; la gestión masiva de datos, que mejora los algoritmos y refuerza los márgenes; y los efectos de red, donde cada usuario adicional incrementa el valor de la plataforma.
AppLovin procesa millones de impresiones por segundo, mientras los fabricantes de chips se apoyan en contratos a largo plazo y en una demanda sostenida de centros de datos. Nvidia combina hardware y software propietario, fortaleciendo un ecosistema difícil de replicar.
Aunque las rentabilidades son notables, los analistas advierten de las valoraciones exigentes del sector. Un frenazo en el gasto en centros de datos, nuevas regulaciones en privacidad o una rotación hacia valores defensivos podría provocar correcciones intensas. La concentración de beneficios en un número limitado de compañías añade además un riesgo adicional.
En 2025, las inversiones tecnológicas más rentables se sitúan en la intersección entre chips de inteligencia artificial, software de publicidad móvil y plataformas de datos. AppLovin, Nvidia, Supermicro y los índices de semiconductores concentran algunas de las mayores subidas del año, muy por encima del mercado. La cara menos visible del rally es la volatilidad y la dependencia de un ciclo tecnológico que, por ahora, sigue marcando el rumbo de los mercados.
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