La banca recompra acciones para devolver exceso de capital y supera los 22.000 millones desde 2021

La recompra se ha consolidado como una herramienta clave de retribución al accionista, complementaria al dividendo en efectivo, especialmente en un entorno de elevada generación de capital y exigencias regulatorias estables.

El fuerte crecimiento de los beneficios ha permitido a los bancos situar sus ratios de capital por encima de los mínimos exigidos, lo que ha abierto la puerta a devolver ese excedente. A diferencia del dividendo, la recompra ofrece mayor flexibilidad, ya que puede ejecutarse por tramos y ajustarse a las condiciones del mercado, siempre con autorización del supervisor.

La recompra permite devolver capital sin elevar el dividendo estructural

BBVA impulsa las cifras con su mayor programa histórico

BBVA ha anunciado un programa extraordinario de recompra de acciones por hasta 3.960 millones de euros, el mayor de su historia, que comenzará el 22 de diciembre tras recibir todas las autorizaciones necesarias. El primer tramo ascenderá a 1.500 millones de euros, y las acciones adquiridas se amortizarán para reducir el capital social.

Este programa se suma a los 993 millones de euros ya ejecutados en diciembre, correspondientes a la remuneración ordinaria de 2024, y a los 1.842 millones de euros abonados en efectivo como dividendo a cuenta el pasado 7 de noviembre, la mayor distribución de este tipo realizada por la entidad.

Desde 2021, y teniendo en cuenta esta nueva recompra, BBVA ha destinado más de 10.000 millones de euros a recomprar acciones, tras ejecutar cinco programas, dos de ellos extraordinarios y tres vinculados a la remuneración ordinaria.

BBVA ya supera los 10.000 millones en recompras desde 2021

Santander mantiene el liderazgo por volumen acumulado

Banco Santander continúa siendo la entidad con mayor importe acumulado en recompra de acciones dentro del sector español. Desde 2021, el banco ha destinado alrededor de 9.500 millones de euros a programas de recompra y amortización, en línea con su política de distribuir aproximadamente el 50% del beneficio anual entre dividendo en efectivo y recompras.

Esta estrategia ha permitido al grupo combinar estabilidad en la remuneración con una reducción progresiva del número de acciones en circulación.

Santander y BBVA concentran la mayor parte del capital devuelto

CaixaBank ejecuta un nuevo programa por 500 millones

CaixaBank mantiene activos sus programas de recompra. El banco ha ejecutado ya 81,8 millones de euros, equivalentes al 16,36%, de su séptimo programa de recompra, cuyo importe máximo asciende a 500 millones de euros y tiene una duración máxima de seis meses desde su inicio el 25 de noviembre.

Durante las primeras cuatro semanas, la entidad ha adquirido casi 8,3 millones de acciones, con el objetivo final de amortizarlas y reducir capital, dentro de su política recurrente de retribución al accionista.

El reparto total de las recompras desde 2021

Incluyendo programas ejecutados y anunciados, el reparto acumulado por entidades es el siguiente:

Control del BCE y objetivo final

Todos los programas de recompra están sujetos a la autorización del Banco Central Europeo, que evalúa su impacto sobre el capital regulatorio, especialmente el ratio CET1. Las entidades estructuran las recompras en programas marco y tramos para garantizar que la devolución de capital no comprometa la solvencia.

La recompra de acciones se ha convertido así en un pilar estructural de la estrategia financiera de la banca española, con un impacto directo en el beneficio por acción y en la eficiencia del capital.

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