El Constitucional alemán hunde a los mercados europeos

Poco antes de finalizar la sesión de este martes, el panorama era el siguiente: el Ibex 35 caía un 2,3%, el Eurostoxx un 2%, la Bolsa de Milán un 1,9%, la Bolsa de París un 1,8% y la Bolsa de Fráncfort un 1,7%. El pesimismo ha cundido entre los inversores al saber que el Tribunal Constitucional alemán va a cuestionar entre hoy y mañana las medidas que ha planteado el Banco Central Europeo (BCE) para salvar al euro.

En una vista de dos días, el Tribunal está investigando las denuncias de más de 35.000 alemanes de que el plan del BCE, calificado como Transacciones Monetarias Directas (OMT, por su sigla en inglés), es realmente un vehículo para financiar a miembros de la zona del euro por la puerta trasera, en violación de la ley alemana.

El presidente del BCE, Mario Draghi, que dio a conocer el programa el año pasado en momentos en que se disparaba el temor a una ruptura catastrófica del euro, lo ha calificado como «probablemente la medida de política monetaria más exitosa adoptada en los últimos tiempos». Pero Jens Weidmann, presidente del Bundesbank y miembro del consejo de gobierno del BCE, está declarando en contra del programa OMT en la audiencia en la ciudad de Karlsruhe, generando un choque público inusual con su colega alemán Joerg Asmussen, miembro del directorio del BCE.

Lo cierto es que gracias al planteamiento del OMT, que nunca se ha llegado a poner en marcha, los mercados han relajado en los últimos meses la presión mantenida sobre las economías de Italia y España, tercera y cuarta economía de la zona del euro respectivamente. Por este motivo las primas de riesgo de ambos países han llegado a perder más de 200 puntos básicos desde hace medio año y la financiación en los mercados ha seguido abierta como posibilidad.

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