A medida que se acerca el plazo del 2 de agosto para incrementar el límite de la deuda de EEUU, en Wall Street se preguntan dónde podrán refugiarse los inversores si se materializa el peor escenario. El oro no es la única opción. También existe la deuda alemana, la gran beneficiada de la crisis actual europea.
Algunos gestores de fondos tienen órdenes que les exigen que tengan bonos de países con ratings de la más alta calidad. Para ellos, comprar deuda alemana con calificación triple A podría ser una opción.
Alemania ha tomado mucho dinero prestado. Su deuda total en circulación llegó a 1,4 billones de dólares en 2010, de acuerdo los datos de la OCDE que recoge The Wall Street Journal. Eso implica que hay un suministro decente de bonos para comprar, en caso de que los inversores o los gestores de fondos se decidan.
La mayoría de analistas descartan que EEUU se declare en ‘default’, fundamentalmente porque las consecuencias de una suspensión de pagos serían muy severas. El ex secretario del Tesoro, Larry Summers, advirtió ayer en una entrevista con la CNN que un acontecimiento así podría causar más pánico que el colapso de Lehman Brothers en 2008. Sin embargo, la probabilidad de que ocurra, por mínima que sea, puede tener un efecto en los mercados. El bund alemán renta ya al tan sólo el 2,6% como consecuencia del agravamiento de las tensiones en Europa.
Sin embargo, por el momento los inversores parecen no estar preocupados. La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a tres y seis meses se mantiene cerca de cero. La demanda continúa alta, también en las últimas subastas a mayor plazo, mientras que la oferta se ha reducido a medida que Washington buscar retrasar que se alcance el techo de deuda.
Los expertos que cita The Wall Street Journal aseguran incluso que si EEUU perdiera la triple A, los reguladores en todo el mundo podrían modificar las normas para evitar cualquier venta forzada o grandes incrementos en los requisitos de capital o colateral.
El Gobierno de Obama quiere que el Congreso apruebe un plan para reducir el déficit federal en unos cuatro billones de dólares a cambio de que se amplíe el techo de endeudamiento, que actualmente está situado en 14,3 billones de dólares (unos 10,1 billones de euros).
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