Alemania vuelve a atacar al euro para rebajar la rentabilidad de sus bonos

Alemania ha vuelto a hacer gala de su poco aprecio a la estructura de la zona del euro a cambio de rebajar sus costes de financiación en los mercados secundarios de deuda. Poco después de que la canciller germana, Angela Merkel, pronunciase un discurso en Singapur -destacada plaza financiera del mercado asiático- en el que decía que la moneda única no iba a desaparecer gracias a las perspectivas económicas de su país y en el que, además, achacaba los problemas que atraviesa la región a Grecia y otros países de la periferia, la rentabilidad del bund alemán descendía del 3,05% hasta el 2,97%.

Para la mujer más poderosa del mundo según Forbes, la crisis de deuda ha sido motivada por la desconfianza que despiertan los números manejados en Atenas, Dublín y Lisboa. Y para resolver el problema, Merkel ha explicado que la zona del euro es una comunidad que debe actuar de forma conjunta y que es de interés común abordar los problemas estructurales de los países en dificultades. Algunos expertos tan señalado que este mensaje va encaminado a pedir más reformas fiscales a los gobiernos europeos en apuros, y en particular al que lidera el socialista George Papandreou.

Las declaraciones de Merkel se suceden en un clima de incertidumbre. En los mercados financieros crece el rumor de que Grecia se acerca a una quiebra técnica, con sus bonos a diez años ofreciendo rentabilidades de entre el 16% y el 17%. Además, la agencia de calificación Moody´s rebajó ayer el rating del país mediterráneo de B1 hasta Caa1; el equivalente al que ostenta Cuba. Bruselas, mientras, estudia ampliar las ayudas al Ejecutivo de Papandreou inyectando en la economía helena 30.000 millones de euros más.

Ante este escenario, muchos inversores han decidido refugiarse en el bund germano a juzgar por el descenso de su rendimiento. Esto quiere decir que los mercados vuelven a apostar, levemente, por los papeles soberanos alemanes como valor refugio. Lo cual facilita la financiación de la propia Alemania en los mercados.

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