El Banco Internacional de Pagos ‘calienta’ las jornadas previas al Consejo Europeo

Los datos hechos públicos por el Banco Internacional de Pagos (BIS, por sus siglas en inglés) supondrán un elemento añadido en la reunión del Eurogrupo que tendrá lugar esta semana en Bruselas. De carácter imprevisto para muchos, pues los datos que ha desvelado sobre la exposición de la banca a la economía ‘periférica’ -e irlandesa en particular-, son más pesimistas que cualquier previsión hecha hasta el momento. Las cifras del BIS, fechadas el pasado mes de junio, reflejan que hay un total de 1,72 billones de euros de exposición de los bancos extranjeros a Irlanda, Grecia, Portugal y España. Las entidades más afectadas son las alemanas y las fracesas. Tras conocer estos números, el Bundesbank ha publicado un comunicado en el que pide a las autoridades europeas una mayor regulación de los CDS.

Por otro lado, los datos publicados ayer BIS, por sus siglas en inglés) en relación al segundo trimestre de 2010 han dejado atrás cualquier previsión realizada hasta la fecha sobre la exposición de la banca europea.

Entre los bancos británicos y los alemanes, la exposición a las finanzas irlandesas (entre deuda y otros productos derivados) asciende a unos 282.600 millones de euros (141.700 por parte de los bancos británicos y 140.900 por parte de los germanos). Unas cifras que datan del pasado mes de junio, casi cinco meses antes del rescate financiero que llegó a Dublín a finales de noviembre.

Poco antes de que la ayuda económica fuese aceptada por las autoridades irlandesas, las cantidades más ‘crudas’ apuntaban a una exposición de todo el entramado financiero británico y alemán (es decir, no sólo de la banca) de unos 319.000 millones de euros. Una estimación que se ha revelado demasiado optimista si se tienen en cuenta los datos del informe del BIS, que vaticinan una exposición en el tercer trimestre del año muy superior a esta cantidad.

Por este motivo la mayoría de los expertos ven en estas cifras la explicación a la insistencia con la que en noviembre Londres y Berlín trataron de forzar a las autoridades irlandesas a que aceptaran un rescate que, formalmente, propusieron de forma conjunta Bruselas y el FMI.
En total, los datos del BIS desvelan que la exposición general de los bancos extranjeros a Irlanda, Grecia, Portugal y España se sitúa en los 2,28 billones de dólares (unos 1,72 billones de euros), y liderando la clasificación se pueden encontrar gigantes de la talla de Deutsche Bank o el Hypo Real Estate -por parte de Alemania- y los grandes bancos galos. Estos últimos ocupan los primeros puestos como tenedores de deuda helena.

En cualquier caso, uno de los aspectos más significativos del último informe del BIS es la importancia porcentual que tiene un apartado novedoso llamado ‘otras exposiciones’, y que en el caso de la exposición a Grecia supone un 31% del total. Esta ‘otra exposición’ probablemente aluda a productos derivados de la deuda en sí, como por ejemplo los seguros de riesgo contra el impago de la misma (CDS, por sus siglas en inglés).

Seguramente la publicación de este informe haya echado una mano al Bundesbank para ‘salir del armario’ y pedir, públicamente, una mayor regulación del mercado de los CDS. “Es imposible demostrar que el mercado de los credit default swaps [o CDS] se ven afectados por la especulación, pero una mayor transparencia es necesaria”, dijo esta institución en un comunicado. No obstante, según fuentes del mercado consultadas por EL BOLETÍN, las prácticas especulativas no volverán a los mercados de deuda hasta el año que viene (ver apoyo). El Bundesbank, por su parte, también ha advertido que el ritmo de crecimiento de su PIB puede verse ralentizado a principios de 2011 “tras la subida que probablemente cierre el 2010”.

Los especuladores han decidido dar un respiro a la deuda de la eurozona y sus productos derivados, según ha podido conocer este periódico. Aunque ‘mantienen’ las rentabilidades altas, los fondos de alto riesgo han decidido centrarse en el mercado de materias primas, el cual tenían abandonado desde hacía tiempo debido al ‘chollo’ que suponían los bonos de algunas deudas europeas. Su cambio de mercado se puede observar en los precios de algunos productos, como el petróleo. El Brent ya roza los 92 dólares por barril.

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