La macrogestora de ‘hedge fund’ Man Group ha acordado la compra de su competidor británico GLG, una operación que dará como resultado un nuevo gigante europeo del mercado de los fondos de alto riesgo que manejará cerca de 63.000 millones de dólares en inversiones. Los malos resultados de la filial de inversión AHL de Man han precipitado un pacto, en efectivo y en acciones, valorado en 1.600 millones de dólares.
Según los términos del acuerdo empresarial que han hecho públicos las dos empresas involucradas, los accionistas de GLG recibirán 4,50 dólares en efectivo por cada una de sus acciones, lo que supone una prima del 55% sobre el cierre de la cotización de la gestora el pasado viernes en la Bolsa de Nueva York, parqué en el que está listado, a pesar de que su domicilio fiscal y sus oficinas centrales se mantienen en la City londinense.
La otra parte del pacto involucra a los principales ejecutivos de la gestora que será adquirida, que son a la vez su mayores accionistas y quizá su principal activo. Man ha querido que Noam Gottesman, Pierre Lagrange y Emmanuel Roman formen parte del nuevo grupo. Los tres recibirán 1,08 nuevas acciones de Man Group por cada uno de los títulos de GLG que poseen, una transacción valorada en 3,50 dólares por acción.
Según algunos expertos consultados por EL BOLETIN, esta operación puede marcar un antes y un después en el incipiente proceso de consolidación del sector de las gestoras de fondos de riesgo que dio sus primeros pasos en julio de 2008, cuando Petershill, un fondo de Goldman, compró una participación en un 10% en Winton Capital, la gestora de David Harding que gestiona unos 10.000 millones de dólares. Petershill adquirió también un 20% en el fondo Capula. Antes de ser adquirido por Man, GLG mantuvo conversaciones con Tisbury Capital para una posible oferta de compra.
En 2005, GLG Partners sufrió una investigación de la CNMV en el marco de otra mayor que implicaba al Deustche Bank, un banco que siempre ha mantenido lazos muy estrechos con esta gestora. Las sospechas se relacionaban con la colocación acelerada que la entidad alemana realizó en febrero de 2004 de la participación del 14,2% que la empresa germana Südzucker tenía en la compañía española Ebro de la que era entonces el mayor accionista.
Los investigadores tenían indicios de que Deustche hubiera usado al hedge fund como agente en una operación masiva de arbitraje basada en el tráfico de información privilegiada.
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