El exsecretario del Tesoro señala además que, de confirmarse este escenario, la Reserva Federal habría agotado su margen de actuación Lawrence Summers, quien fue director del Consejo Nacional de Economía de los Estados Unidos durante los dos primeros años de la Presidencia de Barack Obama ha señalado en un artículo en The Washington Post que la evidencia histórica demuestra que hay una gran probabilidad de una nueva recesión en los próximos tres años.
Pero en lo que es aún peor para quien fue también 71 Secretario del Tesoro de los Estados Unidos de 1999 a 2001 bajo la presidencia de Bill Clinton, a dicho se escenario se añadiría el inconveniente de que la Reserva Federal no tendría margen para actuar como lo suele hacer en esos casos: rebajando los tipos entre cuatro y cinco puntos.
El motivo obvio es el bajo nivel de los tipos de interés ya que, según Summers, “los tipos negativos más allá de un 0,5% o un 0,75% son impracticables en una sociedad en la que existe el dinero en efectivo”. Además otras herramientas de política no convencional como la ‘quantitative easing’ arrojan cada vez menores resultados.
Por ello, Summers sugiere dar un mayor protagonismo a herramientas de política fiscal para incrementar la demanda. De esta forma, también sería posible subir los tipos de interés lo que disminuiría los riesgos actuales de una burbuja financiera.
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