Banco de España
En términos absolutos, el saldo negativo ascendió a 10.246 millones de euros, lo que supone una caída del 32,9% respecto a octubre de 2024, según los datos publicados por el Ministerio de Hacienda.
El resultado está condicionado por el gasto extraordinario derivado de las graves inundaciones provocadas por la dana, que ha tenido un impacto significativo en las cuentas públicas.
El agregado de Administraciones públicas recoge un gasto extraordinario provisional de 4.362 millones de euros, equivalente al 0,26% del PIB, asociado a las medidas adoptadas tras la dana.
Dentro de este importe, destacan las transferencias finalistas a las corporaciones locales, que alcanzaron los 1.938 millones de euros, destinadas a paliar los efectos de las inundaciones.
| Concepto | Importe (millones €) | % del PIB |
|---|---|---|
| Déficit total hasta octubre | 10.246 | 0,61% |
| Gasto extraordinario por la dana | 4.362 | 0,26% |
| Transferencias a entidades locales | 1.938 | — |
El gasto asociado a la dana explica más del 40% del déficit acumulado hasta octubre
Si se descuenta el impacto del gasto extraordinario por la dana, el déficit de las Administraciones públicas sin Administración local se habría situado en 5.884 millones de euros, lo que representa una reducción del 61,5% frente al saldo negativo del mismo periodo de 2024.
Hacienda también ha publicado los datos de ejecución presupuestaria del Estado correspondientes al mes de noviembre, que reflejan una evolución más favorable del saldo fiscal.
El déficit del Estado en contabilidad nacional alcanzó los 31.321 millones de euros, un 17,8% menos que en el mismo periodo del año anterior. En relación con el PIB, el déficit se situó en el 1,86%, frente al 2,39% registrado en 2024, lo que supone una mejora de 0,53 puntos porcentuales.
| Déficit del Estado | Millones € | % del PIB |
|---|---|---|
| Noviembre 2024 | — | 2,39% |
| Noviembre 2025 | 31.321 | 1,86% |
| Variación interanual | -17,8% | -0,53 pp |
El Estado reduce su déficit en más de medio punto del PIB en un año
Este resultado está condicionado por la liquidación definitiva del sistema de financiación autonómica y local correspondiente a 2023, que ha tenido un impacto negativo neto para el Estado de 13.627 millones de euros, aumentando de forma puntual el déficit.
Si se excluye el pago de intereses de la deuda, el saldo presupuestario mejora de forma significativa. A finales de noviembre de 2025, el Estado registró un superávit primario de 639 millones de euros, equivalente al 0,04% del PIB.
Este dato refleja que, sin el coste financiero de la deuda, los ingresos del Estado superaron al gasto no financiero en el periodo analizado.
Sin intereses, el Estado presenta superávit primario por primera vez en el ejercicio
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