BME impulsa el debate sobre la necesidad de una financiación alternativa a la banca

La dependencia del crédito bancario del tejido empresarial español es una de las circunstancias que más preocupan a inversores y analistas, más en estos momentos de alta restricción al préstamo. Para buscar solución a la alta dependencia de las empresas nacionales de la banca y diseñar escenarios alternativos de crecimiento, BME ha reunido hoy en la Bolsa de Madrid a un nutrido grupo de expertos en la materia.

Para este fin, el gestor de la Bolsa española ha organizado la V Jornada de Debate “Desapalancamiento y crecimiento en España: prioridades y estrategias sectoriales en el camino hacia una economía equilibrada”. Los expertos convocados a esta sesión han recalcado una y otra vez la necesidad de que las empresas españolas busquen vías de financiación alternativas al crédito bancario y, en este sentido, han apuntado al parqué como una de las herramientas más atractivas y eficaces al respecto.

En esta línea de discurso compartido, Víctor Rodríguez, director del gabinete de presidencia de la CNMV, ha puesto el énfasis en las pymes, que quizá son las que más están notando el cierre del grifo crediticio. El experto ha destacado que “la apelación al mercado de las empresas españolas es la menor de Europa” y que deberían recurrir con más frecuencia a fórmulas como el capital riesgo. Sin embargo, ha apuntado como la mejor fórmula para levantar capitales la apuesta por el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y ha dejado caer las ideas de que se incentive fiscalmente la inversión en este segmento y de que se cree una mercado alternativo para la negociación de papeles de deuda de pymes y grandes compañías no cotizadas.

En su mesa de debate, también se ha destacado que, por contra a lo que se cree, los bancos españoles son unos de los menos apalancados de todo el Viejo Continente. Óscar Arce, director de análisis económico de laCaixa, ha destacado que las emisiones de deuda fueron la mayor fuente de financiación del sector en España y que su recurrencia a los mercados mayoristas tan sólo fue superada por las entidades británicas. En su misma mesa de debate los ponentes Joaquín Maudos, catedrático de la Universidad de Valencia, y Fernando Fernández, profesor de IE Business School, han destacado la importancia de que finalmente llegue la unión bancaria en Europa para asegurar realmente la credibilidad, solvencia e independencia del riesgo-país de las entidades comunitarias.

Fernández ha señalado que “el euro tal como lo conocemos está muerto y hay que enterrarlo cuanto antes”, algo que en su opinión solo se conseguirá con más cesión de soberanía, lo que traerá un largo recorrido. Por su parte, Ángel Berges, director general de AFI, se ha centrado en la debilidad de los bancos medianos, los más perjudicados del actual panorama de crisis, según el experto y ha invitado a la CNMV a poner más facilidades para que estas entidades puedan emitir deuda y lograr capital en el mercado mayorista. De lo contrario, ha dicho, se camina hacia un oligopolio como el de Reino Unido.

En otro de las paneles de debate, Baldomero Falcones, presidente de FCC, ha incidido en la necesidad de llevar a buen término la reforma del sistema financiero, para devolver la normalidad al mercado de financiación. En su mesa se sentaron a debatir sobre este asunto Ignacio Gómez Montejo, director del ICR; Francisco González, catedrático de la Universidad de Oviedo; César García Novoa, catedrático de la Universidad de Santiago de Compostela; y José Luis Crespo, profesor de la Universidad de Alcalá.

En la jornada organizada por BME también se debatió sobre el delicado equilibrio entre austeridad y crecimiento. Sobre el tema hablaron el economista jefe de BBVA Research, Miguel Cardoso; el director adjunto del Servicio de Estudios de Banco Santander, Antonio Cortina; el presidente de Estudios Económicos, José Luis Feito; y el director general de estudios del Banco de España, José Luis Malo de Molina. Este último ha asegurado que el último informe del FMI se fundamenta “no en una previsión, sino en una simulación” y ha destacado que recuperar la competitividad es crucial para “enderezar el desequilibrio exterior e incentivar la actividad económica”.

Unos postulados con los que la secretaria de Estado de Presupuestos, Marta Fernández Currás, se ha mostrado de acuerdo en la ponencia de clausura de la avivada jornada de discusión. Currás ha defendido a capa y espada que los recortes del Gobierno “son duros pero eficaces” y que recuperarán la credibilidad y traerán la competitividad a la economía española. Sobre el organismo que preside Christine Lagarde ha dicho que no ha tenido en cuenta la totalidad de las 43 reformas estructurales en las que trabaja el Ejecutivo y que el Eurogrupo, que descarta la necesidad del rescate, tiene más datos que el FMI para opinar.

En otra de las mesas de debate de la jornada se abordaron también los retos financieros que afrontan las familias, dando una visión más cercana a la llamada economía real. En esta mesa intervinieron Ángel Laborda, director de coyuntura de Funcas; José Manuel Naredo, profesor de la Escuela de Arquitectura de Madrid; y Blas Calzada, presidente del Comité Asesor Técnico del Ibex 35. Éste aconsejó al nutrido auditorio conseguido por la jornada que antes de invertir en la compra de una casa “se hicieran un plan de pensiones”.

Más tarde, David Peón, profesor de la Universidad de La Coruña, recalcó que las medidas de consolidación financiera son necesarias, pero la ayuda exterior es necesaria pues capítulos de crisis como el actual suelen tardar entre seis y ocho años en solventarse antes de volver a crecimiento. Para ganarse la confianza del mercado Carmen Alcaide, expresidenta del Instituto Nacional de Estadística, ha vuelto a hecho hincapié en la necesidad de mayor transparencia en las estadísticas económicas y las finanzas del país. Un punto en el que BME, especialmente en el Mercado Alternativo Bursátil -por las competencias que le corresponden- incide constantemente. Prueba de esta apuesta, han destacado en varias ocasiones altos directivos de esta casa es que cada vez más pymes acuden a este mercado para encontrar con éxito la financiación para sus planes de crecimiento que los bancos no pueden aportar hoy por hoy.

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