Grifols ha alcanzado un acuerdo para la compra de la estadounidense Talecris Biotherapeutics por 3.400 millones de dólares (2.800 millones de euros). La compañía española, que se convertirá en el tercer fabricante mundial de derivados sanguíneos por ingresos, ejecutará la adquisición mediante una oferta mixta de efectivo y acciones de Grifols sin derecho a voto de nueva emisión.
Según un documento enviado a la CNMV, Grifols ha ofrecido 19 dólares en efectivo y 0,641 acciones sin derecho a voto de nueva emisión por cada título de Talecris. Esto conlleva valorar la acción de la empresa estadounidense en 26,16 dólares, cifra que supone una prima del 53% respecto a su cotización media en los 30 días anteriores al 4 de junio. El grupo español estima que emitirá un total de 84 millones de acciones, el equivalente aproximado al 28% de la capitalización bursátil de Grifols tras su emisión. Además, espera que sus acciones sin derecho a voto coticen en el Nasdaq y en el Mercado Continuo español. La financiación de la operación, cuyo importe asciende a aproximadamente 4.000 millones de dólares (deuda de Talecris incluida), está asegurada por un sindicato de bancos.
En concreto, la compañía presidida por Víctor Grifols abonará 2.500 millones de dólares en efectivo que financiará mediante un crédito a largo plazo ya comprometido por parte de Deutsche Bank, Nomura, BBVA, BNP Paribas, HSBC y Morgan Stanley. Grifols prevé sinergias de alrededor de 230 millones de dólares que se materializarán en los próximos cuatro años, incluyendo un coste extraordinario asociado de 100 millones de dólares.
Además, estima que la adquisición de Talecris impulsará sus ingresos anuales proforma a cerca de 2.800 millones de dólares. También aumentará el peso de Norteamérica en su negocio, con un 58% desde el 35% actual. El accionista de referencia de Talecris, el fondo de capital privado estadounidense Cerberus, entrará en el capital de Grifols con un porcentaje aproximado del 14%,
La operación de la farmacéutica española está pendiente de recibir el visto bueno de las autoridades de competencia pertinentes. Esta operación llega después de que los reguladores estadounidenses rechazaran una integración entre la australiana CSL (que ocupa el segundo puesto en el ránking mundial de hemoderivados) y Talecris, por considerar que suponía una excesiva concentración del mercado.
De hecho, algunas casas de análisis ya han advertido acerca de esta posibilidad. Los expertos de Banesto afirman en una nota a sus clientes que el acuerdo es positivo para Grifols desde el punto de vista estratégico, sin embargo admite que podría enfrentarse a dificultades regulatorias.
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