El Santander y el resto de bancos sistémicos deberán alcanzar un TLAC del 16,0% de los APR´s para evitar el riesgo de rescate. Buenas noticias para Banco Santander y el resto de bancos considerados sistémicos, después de que el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB por sus siglas en inglés) haya establecido que el ‘supercolchón’ para la absorción de pérdidas –denominado total loss-absorbing capacity o TLAC– deberá alcanzar el 16,0% en 2019, en la parte baja del rango que había manejado el mercado.
En concreto, las entidades consideradas como sistémicas a nivel global (treinta en total) deberán alcanzar un 16,0% de los APR´s (activos ponderados por riesgo) para hacer frente a posibles pérdidas y evitar el riesgo de rescate por parte de los Estados ante un evento de colapso financiero como el sucedido en 2008. El FSB establece un calendario amplio para el cumplimiento de los requerimientos ya que las entidades deberán alcanzar el 16,0% en enero de 2019 y posteriormente subir hasta el 18,0% en 2022.
Según señalan los analistas de Bankinter en un informe, la cifra total es inferior a lo esperado inicialmente por el mercado de capitales (20,0%) e implica que las entidades deberán realizar emisiones adicionales de deuda computable para alcanzar el TLAC por un importe estimado de 1,1 billones (0,77 Billones sin considerar las entidades chinas).
El FSB establece además que el importe del TLAC deberá representar al menos el 6,0% del denominador de la ratio de apalancamiento establecida por Basilea III (6,75% en 2022). Para las entidades financieras sistémicas de las economías emergentes, el FSB ha establecido un calendario de implantación aún más amplio ya que deberán alcanzar las mencionadas ratios en 2025 y 2028 siempre y cuando los mercados de deuda corporativa de estas economías se sitúen por debajo del 55,0% del PIB.
Tal y como recuerdan además los analistas de Ahorro Corporación, en el caso de Banco Santander ya anunció el pasado mes de septiembre en su Día del Inversor que necesitaría captar unos 27.600 millones de euros para cumplir con el TLAC, cantidad la entidad calificó de manejable. Hace unas semanas se conoció que no se verá penalizada por la estructura de filiales del banco y el colchón de capital será exigido a nivel grupo consolidado.
Cada año el banco que preside Ana Botín pone en el mercado instrumentos de deuda en una cantidad que oscila entre los 37.000 y los 53.000 millones. Según sus cálculos, si la mayor parte de esas ventas se realizaran en deuda que fuera elegible para computar como TLAC, llegaría a los niveles exigidos en apenas nueve meses.
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