Los analistas advierten de que sólo es un primer paso para reducir el endeudamiento a la espera de nuevas desinversiones de activos y la salida a Bolsa de sus proyectos de renovables. ACS ha iniciado contactos con sus acreedores para refinanciar una deuda bancaria de 2.200 millones de euros, que incluye un crédito sindicado de 1.430 millones que vence en julio de 2015.
Según publica hoy Expansión, los objetivos de la compañía que preside Florentino Pérez en esta negociación serían en primer lugar alargar en cinco años el vencimiento de estos créditos; en segundo aprovechar la mejora en las condiciones de financiación para abaratar costes de la deuda; y, por último, reducir el ‘pool’ de bancos que participan en la financiación.
Por otra parte, ACS prevé lanzar una emisión de bonos por un importe de 500 millones de euros cuando las condiciones del mercado lo permitan, después de que la emisión prevista para el verano tuviera que cancelarse.
Según señalan los analistas de Bankinter en un informe, esta negociación podría contribuir a que ACS redujera su carga de costes financieros y alargara su perfil de vencimientos.
Sin embargo, los expertos advierten de que tan sólo es un primer paso en un proceso de reducción del apalancamiento de la compañía, que depende de dos hitos clave que todavía no se han producido: las desinversiones de activos que la compañía prevé materializar en el tramo final de 2014; y la salida a Bolsa de sus proyectos de energía renovable a principios de 2015.
En el caso de que estos activos, contabilizados actualmente como activos y pasivos disponibles para la venta, no fueran vendidos en el primer trimestre de 2015, la deuda debería volver a integrarse en el balance consolidado, lo que aumentaría la deuda financiera neta total del grupo y dificultaría la obtención de un rating con grado de inversión por parte de la compañía.
Tal y como ya publicó ElBoletin.com, la deuda de ACS podría dispararse un 40% si no vende sus renovables en los próximos meses. La deuda neta del grupo entre junio y septiembre se elevó hasta los 5.872 millones de euros, lo que supone un 16,8% más que en el mismo periodo del año pasado.
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