Mercados Financieros
La renta variable europea afronta de nuevo el tramo más complicado del calendario bursátil. Con agosto y septiembre históricamente marcando los rendimientos más débiles del año, los inversores vuelven a medir sus pasos en un entorno de menor actividad y mayor sensibilidad a los titulares económicos y geopolíticos.
Los datos de las tres últimas décadas confirman un patrón claro: el Euro Stoxx 50 ha registrado una caída media del 1,66% en agosto, con solo un 43% de cierres positivos. El Stoxx Europe 600 sigue la misma tónica, con descensos medios del 0,7% en los últimos 24 años. Los peores agostos fueron el de 1998 (-14,4%) y el de 2001 (-13,79%).
La debilidad no se limita a los índices paneuropeos. El DAX alemán ha perdido de media un 2,2% en agosto, mientras que el CAC 40 francés cede un 1,47% y el Ibex 35 español un 0,9%.
| Índice | Caída media en agosto | Proporción de años en positivo |
|---|---|---|
| Euro Stoxx 50 | -1,66% | 43% |
| Stoxx Europe 600 | -0,7% | 43% |
| DAX (Alemania) | -2,2% | 47% |
| CAC 40 (Francia) | -1,47% | 37% |
| FTSE MIB (Italia) | -0,7% | N/D |
| Ibex 35 (España) | -0,9% | N/D |
Este comportamiento estacional se explica en parte por el menor volumen de negociación propio del verano y la mayor volatilidad provocada por la baja actividad institucional.
Si hay un mercado que sufre de forma recurrente en agosto es el alemán. Valores como Thyssenkrupp, BMW o Volkswagen registran caídas medias superiores al 3% en este mes, con tasas de ganancias inferiores al 40%.
| Compañía | Caída media en agosto | Proporción de años en positivo |
|---|---|---|
| Thyssenkrupp AG | -4,6% | 30% |
| BMW AG | -4,1% | 37% |
| Volkswagen AG | -3,3% | 27% |
| Deutsche Bank AG | -3,47% | 30% |
| E.ON SE | -2% | 37% |
| Siemens AG | -2% | 40% |
| Deutsche Börse AG | -1,72% | 48% |
| Beiersdorf AG | -1,66% | 39% |
Este sesgo bajista se repite incluso en compañías de sectores defensivos, lo que refuerza la idea de que la estacionalidad de agosto afecta de forma generalizada a la renta variable alemana.
En lo que va de 2025, el Euro Stoxx 50 avanza un 8% y el Stoxx 600 un 7%, gracias a la recuperación tras la caída de abril por los aranceles. Sin embargo, la experiencia histórica apunta a que agosto suele actuar como freno a las subidas, con los inversores más expuestos a los cambios de sentimiento.
Aunque ninguna estadística garantiza el futuro, el patrón es claro: menor liquidez, más volatilidad y rendimientos históricamente bajos hacen de agosto un mes clave para la gestión del riesgo.
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