El Banco de España espera que la fase de crecimiento de la economía española se prolongue durante los próximos tres años, a medida que parecen reducirse los riesgos externos que la amenazaban, como la guerra comercial o la incertidumbre del Brexit. En ese escenario, la institución que dirige Pablo Hernández de Cos aboga por la conformación de un Gobierno “estable” que retome la reducción del déficit y aplique “reformas estructurales”, también en materia laboral.
“La reducción de la vulnerabilidad de la economía española ante futuras perturbaciones requiere un impulso decidido a las medidas de consolidación presupuestaria y a la agenda de reformas estructurales”, señala el Banco de España en su último ‘Informe Trimestral de la Economía Española’, publicado hoy.
En ese sentido, “la prolongación de la fase expansiva se vería reforzada con la constitución de un gobierno estable que pusiera en práctica políticas orientadas a retomar la consolidación fiscal, favoreciendo así la ampliación del margen de maniobra presupuestaria frente a eventuales situaciones adversas, y que impulsara medidas dirigidas a aumentar el crecimiento a largo plazo”.
“Es preciso retomar la agenda pospuesta en los últimos años de adopción de las reformas necesarias para aumentar la productividad de la economía y su capacidad de creación de empleo”, señala el Banco de España, que constata que “en los últimos meses se ha mantenido un ritmo de creación de puestos de trabajo similar al que viene observándose desde la primavera, más moderado que con anterioridad”.
En términos de la serie de afiliados a la Seguridad Social, la evolución del empleo hasta noviembre sugiere que la tasa intertrimestral de esta variable en el último trimestre del año podría ser, como en el tercero, del 0,4%, lo que supone una estabilización del ritmo de creación neta de puestos de trabajo en cotas más reducidas que las observadas en 2018, cuando los crecimientos intertrimestrales se situaron entre el 0,7% y el 0,8%.
¿Cuánto necesita crecer la economía española para crear empleo?
En el ámbito fiscal, según recuerdan los autores del informe, “la reducción del déficit se ha apoyado, a lo largo de la recuperación, sobre todo en los efectos favorables del ciclo económico y en la disminución de los gastos por intereses, como consecuencia de la disminución de los costes de financiación”. Sin embargo, “apenas se han producido avances en la corrección del déficit estructural, lo que limita la capacidad de la política fiscal para afrontar un eventual cambio en el ciclo económico”.
La “prioridad” para aquellas economías con niveles de deuda elevados, como es el caso de España, “debe continuar siendo alcanzar una posición presupuestaria más saneada, de modo que se genere un margen de maniobra mayor para combatir una eventual desaceleración más acusada de la actividad”, insiste la institución.
