Los expertos de Fidelity consideran que el cambio de gobierno en España, con la llegada de Pedro Sánchez a La Moncloa, no tendrá “ un gran impacto” en la “estabilidad y perspectivas de la economía española”. El gestor de fondos de la firma estadounidense Fabio Riccelli, destaca que “hemos visto una economía española muy flexible, incluso a la luz de la crisis política en torno a Cataluña. Por lo tanto, no esperamos un gran impacto de los eventos de esta semana en la estabilidad y perspectivas de la economía española”. “Por nuestro enfoque de inversión en los aspectos fundamentales de las empresas y no en el entorno macroeconómico, no hemos realizado ajustes significativos en nuestras carteras a la luz de estos acontecimientos”, añade.
De la misma manera, Andrea Iannelli, Director de inversiones en renta fija de Fidelity recuerda que el nuevo gobierno tiene una mayoría muy reducida en el Parlamento y cuenta con el apoyo de partidos con agendas políticas muy diferentes. “El margen de maniobra en el aspecto fiscal también es limitado, con el presupuesto de 2018 ya ratificado por Rajoy antes de su partida. Tal y como están las cosas, en el corto plazo es difícil ver cuánto tiempo durará el nuevo gobierno y las elecciones anticipadas parecen muy probables en los próximos meses”, vaticina.
Asimismo, Iannelli aclara que la situación de España no es comparable a la de Italia, donde los mercados han sufrido estos días la incertidumbre política contagiando al resto de bolsas. “En comparación con Italia, y a pesar de la incertidumbre política que también existe en aquel país, los inversores probablemente se acercarán a España de manera diferente por dos razones”, explica. El primero de ellos, es que “en España hay mucho más apoyo a Europa en todo el espectro político y también entre la población, lo que debería evitar una repetición de los titulares que pesaron sobre los activos italianos en mayo”, señala Iannelli. En segundo lugar, el experto en renta fija de Fidelity, hace notar que España se encuentra en una posición más sólida, tanto en el frente económico como en el fiscal. “Ha implementado reformas estructurales, se beneficia de un nivel de crecimiento más alto y tiene una relación deuda/PIB menor que sus contrapartes italianas. Estos factores deberían llevar a los bonos españoles a mantenerse bien respaldados y a superar a los BTP italianos en el corto plazo”, concluye.
