El pulso comercial entre China y EEUU seguirá marcando el comportamiento de los mercados en los próximos días ya que, a pesar de que el jueves todo apuntaba a una rebaja de las tensiones -lo que llevó al Ibex 35 a cerrar con un alza del 2,39%, la mayor en lo que va de año- ambas potencias han vuelvo a calentar la guerra de aranceles con nuevas advertencias. Esta nueva escalada de la tensión devolvió al principal índice de la bolsa española a números rojos el viernes, aunque finalmente logró cerrar la semana con un avance del 0,55%.
En este contexto, los analistas recomiendan, a corto plazo en bolsa española, grandes valores como Endesa, Santander, Telefónica, o Inditex y aconsejan alejarse de cotizadas afectadas por movimientos empresariales y la citada guerra comercial, como Abertis y ArcelorMittal. Endesa es una de las principales apuestas del analista independiente José Ramón Sánchez Galán, que destaca los nuevos proyectos de inversión de la eléctrica. Así, tiene previsto invertir, a través de su división de renovables Enel Green Power España, 27,7 millones de euros para la construcción de un parque eólico de 24 megavatios de potencia en la localidad zaragozana de Mallén. Asimismo, obtuvo una adjudicación de 540 megavatios en la última de las subastas de energías renovables celebrada en 2017 en nuestro país y en Aragón, la compañía tiene previsto ejecutar 13 proyectos eólicos que supondrían una potencia superior a los 380 megavatios y una inversión cercana a los 434 millones.
En sentido técnico, Sánchez Galán explica que el gráfico semanal presenta una posibilidad optimista. “Por encima de los 17,94 euros, con mayor seguridad, los 18,47, sería una oportunidad de entrada. Por el momento, no se plantea, aunque no se percibe una corrección a la baja que haga cambiar el sesgo a pesimista claro”.
Por su parte, el analista financiero Javier Plaza, de Admiral Markets, apuesta por Inditex ya que “tras la inercia bajista que viene arrastrando el gigante textil desde principios de año, se prevé un cambio de tendencia”. En este sentido, opina que “estamos ante un punto de inflexión ya que los precios se encuentran en niveles cercanos a la medioplacista de 40 periodos” y advierte que “de sobrepasar dichos niveles y apoyándonos en los buenos resultados de 2017 (beneficios del 7% con respecto al ejercicio anterior) el escenario más probable sería una subida de precios en búsqueda de la resistencia cercana a los 27,38 euros”.
Este experto también incluye en su cartera a Telefónica, que también se encuentra “en zona de cambio de tendencia”. “Los precios están rompiendo el canal bajista generado a mediados de 2017”, apunta el analista de Admiral Markets que hace notar cómo “indicadores técnicos como el Williams Percent Range nos muestran sobrecompra, por lo tanto el escenario más probable es una subida de precios hasta que aparezcan los primeros síntomas de agotamiento”. “Prestaremos especial atención a los niveles de resistencia correspondientes a los 8,58 puntos y a las ultimas noticias como la salida a bolsa de su filial en argentina”, concluye Plaza.
Otro valor con potencial es Banco Santander. A juicio del analista de Admiral Markets, aunque desde hace semanas “el título viene moviéndose siguiendo una dirección bajista, dicha tendencia se está viendo superada y están apareciendo los primeros síntomas de agotamiento”. En este sentido, el escenario más probable es una consolidación alcista con objetivos cercanos a los 5,75 puntos, sostiene Plaza, que espera que la recuperación de la propiedad del negocio de tarjetas de crédito y débito pertenecientes al Popular afecte de manera positiva.
El ‘ladrillo’ también está presente en las recomendaciones de los analistas consultados. Sánchez Galán ve potencial en Colonial, que se encuentra en un proceso de expansión y reestructuración de su cartera inmobiliaria. Concretamente, trabaja en la integración de Axiare para conformar la primera empresa de edificios de oficinas en renta del país, con activos valorados en más de 11.000 millones de euros. Paralelamente, seguirá acometiendo su estrategia de inversión de unos 400 millones de euros anuales para crecer con la incorporación de nuevos activos y proyectos, como por ejemplo, construirá en el eje de Méndez Álvaro, en Madrid, uno de los mayores complejos de oficinas de la capital, recuerda el analista independiente.
En cuanto a la lectura técnica, Sánchez Galán afirma que “el valor presenta un movimiento al alza que promete continuar con un objetivo próximo en la zona de los 10 euros, un 3,35% respecto a los niveles actuales y recuperar una cota no vista desde 2011”. “Se detecta que hay más inversores particulares que institucionales en el valor y que los osciladores de tendencia no parece que sean muy negativos a la corrección”, añade este experto que apunta a que es probable que el movimiento al alza pueda persistir ya que el gráfico semanal ofrece tal situación.
Sánchez Galán también incluye en su cartera a Ferrovial, que ya ha registrado la correspondiente documentación para lanzar una emisión de pagarés por valor de 1.000 millones de euros y con vencimiento a un máximo de un año, regresando a los mercados de capitales con este programa de títulos de deuda después de que durante 2017 cerrara con éxito dos emisiones de bonos. A cierre de 2017, Ferrovial soportaba una deuda neta consolidada de 4.804 millones de euros, un 3,2% inferior a la de un año antes y asegura haber cubierto en los primeros meses de este año la mayor parte de los vencimientos correspondientes al cierre de este ejercicio.
En cuanto a su cotización, el analista independiente explica que los 17 euros (17,04) es un nivel a considerar para detectar empujes alcistas o bajistas definitivos. “Por el momento, va en pos de su media a medio plazo (30 sesiones) y el volumen parece que acompaña el movimiento, así como los osciladores principales de tendencia”, añade Sánchez Galán que no descarta la posibilidad de que, al menos, se posicione ahí.
En el lado negativo, este experto considera que ArcelorMittal no ofrece buenas perspectivas puesto que sigue sufriendo la política arancelaria de la Administración Trump. “Se encuentra en una fase de acumulación o ‘espera’. El próximo movimiento con volumen podría ser relevante a la hora de determinar el siguiente paso”, argumenta.
“Si supera los 26,80 euros, estaría en disposiciones de iniciar una fase alcista, por encima de un canal primordialmente bajista desde el pasado mes principios del presente año. Eso estaría muy bien, ya que implicaría situarse por encima de sus medias, pero, es necesario que se mantenga según la ‘ortodoxia’ en el nivel de los 27,62 euros, al menos tres sesiones o tres de cinco, sin sobrecalentamientos y con volumen”, aduce el analista independiente. “¿Lo conseguirá? El gráfico semanal no ofrece respuestas positivas. Es mejor esperar a ver si se apoya a la baja en la zona de los 26,04 euros y lo soporta, por si está haciendo un triángulo de continuación bajista”, sentencia.
Abertis también figura con el farolillo rojo esta semana. En este caso es Javier Plaza quien se lo pone ya que “tras el máximo alcanzado el día 6 de febrero de 2018 la tendencia se ha girado bruscamente debido en parte a la guerra de opas formuladas por ACS y Atlantia”. “Dado que el proceso concluirá en mayo cabe la posibilidad de que los precios continúen con su inercia bajista”, añade. “En el corto plazo y a pesar de los mínimos recientes se mantiene el riesgo de caídas hasta niveles inferiores siempre y cuando la resistencia en niveles de 19,0 no se vea superada”, explica el analista de Admiral Markets.
Otro valor con perspectiva bajista, en opinión de Plaza, es BBVA en el que observa “un rally bajista muy acentuado desde finales de enero del presente ejercicio desde 7,65 euros por acción a 6,52 euros”. “A pesar de que los fondos de inversión están ayudando a capitalizar el sector, la dirección del precio continuará con su caída dada la incertidumbre por el cambio y final del mandato del presidente del Banco BBVA”, añade el analista de Admiral Markets, que coloca el posible objetivo en 6,42 EUR “justo coincidiendo con la media de 14 periodos”.
Acciona y Mapfre ponen punto y final a las recomendaciones negativas de esta semana, dos valores a descartar en opinión de Sánchez Galán. El analista explica que la compañía ha lanzado un plan de recompra de acciones propias por el que se hará en el mercado con un paquete de títulos equivalentes a hasta un 5% de su capital social (2,86 millones de títulos), por un importe máximo de 233,3 millones de euros, durante un año, hasta el 27 de marzo de 2019, si bien concluirá antes en el caso de alcanzar el volumen máximo de acciones fijado. Sin embargo, este experto recuerda que ha pesado más el hecho de que Nordex, fabricante alemán de aerogeneradores en la que el grupo español es primer accionista con un 29,9% del capital, bajó casi un 10% en la sesión de la Bolsa de Frankfurt del pasado miércoles tras anunciar la víspera una previsión de descenso de ingresos para este año.
Por todo ello, el valor “sigue débil”, señala Sánchez Galán que no descarta “nuevos recortes hacia la zona de los 59,40 euros. “No muestra signos optimistas de fondo y los osciladores de tendencia, tampoco e incluso cotiza por debajo de sus medias, tanto en diario como en semanal”, advierte.
En cuanto a la aseguradora, el analista independiente recuerda que Mapfre acaba de aprobar el pago de un dividendo de 0,145 euros por acción con cargo a las cuentas de 2017, lo que supone un total de 447 millones de euros y representa un 63,7 % del beneficio del año pasado, el ‘pay out’ más alto de su historia. Sin embargo, añade este experto, parece que el plan estratégico trienal 2016-2018 no se está cumpliendo al ritmo deseado por el mercado, “especialmente en el ámbito de la percepción de los clientes, el incremento de cuota de mercado y la digitalización, a pesar de que ya han ejecutado más de 200 proyectos”.
En sentido técnico, en el nivel de los 2,64 euros, “podría situarse un soporte o una línea clavicular”, argumenta Sánchez Galán. “Las señales van respondiendo a una figura bajista tipo ‘Hombro – Cabeza – Hombro’, con una fiabilidad superior al 90%”, añade. El analista estima que el valor “podría estar en fase de formación de la figura, sobre todo a tenor de las características de la misma (plazo, volumen, tiempo de construcción…)”, por ello insta a “vigilar si cuando recorte a esos niveles lo hace con un volumen más elevado que el promedio”. “De hecho, se observa poco interés de los inversores privados e institucionales en el valor”, concluye.
