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18 de agosto de 2019, 6:45:22
Economía

Macroeconomía


La economía creció en 2018 un 2,5%, por debajo de lo esperado por el Gobierno

El tirón del consumo de los hogares y el gasto público permitió acelerar el crecimiento en el cuarto trimestre.

Por Luis Suárez

El producto interior bruto (PIB) generado por la economía española registró un crecimiento intertrimestral del 0,7% en el cuarto trimestre de 2018, una décima más que en el período anterior, según el avance de la Contabilidad Nacional publicado hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). En términos interanuales, la economía creció un 2,4% en el último parcial del año, mientras que por agregación temporal de los cuatro trimestres, el crecimiento en volumen del PIB en el conjunto del año 2018 respecto a 2017 fue de un 2,5%.


El crecimiento del 2,5% es una décima inferior al 2,6% estimado por el Gobierno, si bien coincide con las estimaciones que habían realizado el Banco de España o el Fondo Monetario Internacional (FMI). Según los datos publicados por el INE, en el conjunto del año la demanda nacional contribuyó en 2,9 puntos al crecimiento del PIB respecto a 2017, dato similar al del año anterior. Por su parte, la demanda externa presentó una aportación de –0,4 puntos, cinco décimas inferior a la de 2017.

Crecimiento del PIB interanual

Si se mide la contabilidad nacional en términos de demanda, el gasto en consumo final se incrementó un 2,3% respecto al mismo trimestre de 2017, una subida de dos décimas respecto al período anterior. Dentro de esta partida, el gasto en consumo final de los hogares experimentó un crecimiento interanual del 2,2%, una décima más que en el trimestre pasado. Por su parte, el gasto en consumo final de las Administraciones Públicas presentó una variación interanual del 3,0%, nueve décimas superior a la del trimestre precedente.

La formación bruta de capital creció un 4,5%, 1,1 puntos menos que en el trimestre anterior.

La inversión en activos fijos materiales creció a una tasa del 4,8%, lo que supone 1,3 puntos menos que en el trimestre precedente. Formando parte de la misma, la inversión en viviendas y otros edificios y construcciones disminuyó siete décimas su tasa interanual, pasando del 5,5% al 4,8%. Por su parte, la inversión en maquinaria, bienes de equipo y sistemas de armamento presentó un crecimiento del 4,8%, frente al 7,2% del trimestre anterior.

Por otro lado, la inversión en productos de la propiedad intelectual experimentó una variación del 3,3%, con un incremento de 1,5 puntos respecto al trimestre pasado.

En cuanto a la demanda externa, las exportaciones de bienes y servicios crecieron un 1,8% respecto al cuarto trimestre de 2017, lo que supone cinco décimas más que en el trimestre anterior. Esta aceleración se produce por un incremento en las tasas interanuales de las exportaciones de bienes (del 1,0% al 1,6%) y de las exportaciones de servicios (del 2,0% al 2,1%). Dentro de éstas, el gasto de no residentes en el territorio económico crece dos décimas (del –0,4% al –0,2%).

Las importaciones de bienes y servicios se incrementaron un 3,1% respecto al mismo trimestre del año anterior, seis décimas más que en el tercer trimestre. Este mayor crecimiento se debe al incremento en la tasa de variación interanual de las importaciones de servicios (del 8,7% al 15,2%), que compensa la moderación de las importaciones de bienes (del 1,1% al 0,3%).

Respecto al gasto de residentes en el resto del mundo, éste aceleró en 1,1 puntos su crecimiento interanual este trimestre (del 12,2% al 13,3%).

En términos de oferta, el valor añadido bruto de las ramas industriales disminuyó un 1,1% respecto al mismo trimestre de 2017, lo que supone un descenso de 2,3 puntos respecto a la variación interanual registrada en el trimestre anterior. Dentro de las mismas, la industria manufacturera presentó una tasa del –0,5%, lo que supone 1,5 puntos menos que la del trimestre precedente. El valor añadido bruto de la Construcción creció un 6,3% respecto al mismo trimestre de 2017, ocho décimas menos que en el trimestre anterior.

La variación interanual del valor añadido bruto de los Servicios en el cuarto trimestre fue del 2,9%, tres décimas más que la del trimestre precedente. Finalmente, las ramas primarias registraron una variación interanual del 3,2% este trimestre, frente al –1,5% del trimestre anterior.

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