La guerra comercial entre EEUU y China acapara, una semana más, todas las miradas. Más aún ante la subida de los aranceles a las importaciones. Estas tensiones se están dejando notar en los mercados, siempre permeables a este tipo de enfrentamientos. Ante esta situación los analistas recomiendan valores como Cellnex, Talgo, Solaria o Enagás y coinciden en marcar distancias con ArcelorMittal, que no pasará por una de sus mejores semanas.
El analista de Renta 4 Eduardo Faus asegura que la tendencia alcista de Cellnex “se agrava, subiendo de forma exponencial, al tiempo que las revisiones de precios objetivo y las de EBITDA hacen lo propio”. En su opinión, “subida libre y zona de soporte clave entre 24,5 y 25 euros”.
Otras de sus apuestas es Ferrovial, que “pierde el paso de la directriz alcista desde los mínimos de diciembre, abriendo desde los máximos registrados en 21,75 euros un escenario correctivo complejo”. “En el corto plazo,” sostiene, “el hueco bajista abierto en 21,1 euros representa resistencia inmediata”.
Para Felipe López, analista de Selfbank, una compañía a tener muy en cuenta será Talgo. La empresa, explica, “ha conseguido aumentar su beneficio neto más de un 70% en el primer trimestre debido a un fuerte control y disminución de las amortizaciones y de los gastos financieros” y el mercado “le pedía un mayor control de los costes, y, poco a poco, lo está logrando”. Según el experto, desde Talgo “han reiterado sus previsiones internas para este ejercicio y tienen una estimación de oportunidades de adjudicación de una cartera de pedidos a corto plazo y medio plazo de más de 8.200 millones y a largo plazo de más de 12.000 millones”. A esto hay que sumar, que “ha conseguido adjudicarse el concurso para la construcción de 23 trenes de alta velocidad en Alemania por 550 millones y la remodelación de los coches del metro de Los Angeles por 123 millones”. Por todo esto, López apunta que “se encuentra bien situada para la adjudicación de al menos 1 de las 3 licencias que va a sacar a concurso ADIF para competir con Renfe tras la liberalización de la red ferroviaria española que se espera para 2020”. “Las oportunidades que aparecen tras la desaparición del monopolio de Renfe pueden ser muy interesantes pata empresas como Talgo”, avisa.
Asimismo, Felipe López apuesta por Naturgy. “Ha conseguido volver a la senda del beneficio tras las pérdidas históricas del año 2018, con un resultado de 314 millones en el primer trimestre”, afirma el analista, que señala que la compañía “mantiene de forma tajante su postura sobre el reparto del dividendo en los próximos años, que llevan repartiendo de forma ininterrumpida desde 1989, lo que nos da confianza sobre la solidez de la empresa en el corto y largo plazo”. Además, continúa, “ha llegado a tiempo para subirse a la ola de las renovables gracias al cumplimiento de su anterior Plan Estratégico 2016-2020, a través del crecimiento de inversiones y redes de distribución no solo en España, si no, también, en Chile y Australia”. Dicho todo esto, el experto de Selfbank sostiene que “el carácter defensivo del valor nos puede beneficiar si las dudas sobre la ralentización del crecimiento mundial se acentúan y se elevan las tensiones comerciales”.
Por su parte, Pablo Barroso, analista de Bravo Capital, se fija en el sector energético después de que en los últimos días haya repuntado la tensión arancelaria entre China y EEUU. Este enfrentamiento “ha devuelto a los mercados la incertidumbre sobre una posible intensificación del conflicto”, advierte este expertos, que pone sobre la mesa la posibilidad de que esto derive en una guerra comercial “que ponga en jaque el comercio mundial”. En este contexto de incertidumbre creciente afirma que el sector energético “vuelve a situarse cómo estratégico para los inversores” ante la seguridad que aporta.
Así, llama a invertir en Solaria, que “puede resultar un valor atractivo en su cotización actual, la cual ronda los 4,70 euros por acción”. Además, la multinacional española “podría verse beneficiada por la hoja de ruta que tiene prevista el nuevo Gobierno (a falta de que se produzca su nombramiento definitivo) de transición energética y que favorecería sin duda a las empresas especializas en energías renovables”, como es esta compañía.
Enagás es otra de las recomendaciones de Barroso, ya que “se ha revalorizado en los que llevamos de año por encima del 8%”. “No obstante, si tenemos en cuenta este repunte de la volatilidad en los mercados Enagás puede ser una oportunidad interesante dentro del Ibex 35”, defiende este analista, que remarca que “mientras que los títulos de la acción mantengan el soporte de los 23 euros Enagás tiene cierto recorrido alcista en este contexto de dudas que suele premiar a los valores considerados defensivos”. “Además, su dividendo se sitúa en el entorno del 6%, lo que supone otro incentivo para el valor”, concluye.
El último de sus consejos en cuanto a valores alcistas pasa por Red Eléctrica. “La progresión de la cotización de la compañía a lo largo de 2019 ha sido considerablemente más moderada (en el entorno del 1%)”, aunque esta situación “hace que su precio actual (por debajo de los 20 euros la acción) presente una buena oportunidad de entrada”. Para el analista de Bravo Capital, al igual que en el caso anterior, “la remuneración al accionista por parte de la compañía vía dividendo resulta atractiva, estableciéndose en el entorno del 5%”.
En el lado contrario, el de los bajistas, los expertos coinciden: hay que huir de ArcelorMittal. Para Eduardo Faus el valor “pierde la zona de soporte en 17,7 euros, dejando en ese punto un futuro nivel de resistencia intermedio clave” y “el volumen vuelve a crecer en caídas, lo que denota la fuerte presión bajista que presenta”. Dicho esto, fija la “debilidad en el medio plazo por debajo de 22 euros”.
Felipe López, por su parte, expone que la empresa acerera “se ha visto perjudicada este primer trimestre por la caída del precio del acero y la guerra comercial, que perjudicaría las ventas a nivel mundial de la empresa”. “Las previsiones”, alerta, “no son acogedoras si China no logra un acuerdo con Estados Unidos”. A esto hay que añadir que se especializa en el acero de carbono, “en el cual el hierro es clave para una perfecta aleación, y este ha subido de precio el primer trimestre y ArcelorMittal no ha conseguido trasladar el aumento de precio a sus clientes, de manera que han disminuido los márgenes de la empresa”. “Su beneficio”, recuerda, “ha descendido un 65% este año, y ha bajado previsiones para el próximo año, que ya estaban deterioradas por la baja demanda de productos de acero”. Asimismo, los miedos de una ralentización de la economía “pueden influir sobre su cotización”. Según este analista, “a su favor se encuentra su bajo PER estimado de 5,5x, que, sin embargo, no está sirviendo de soporte para el precio de su cotización, la cual se ha dejado más de un 20% en las dos primeras semanas de mayo”.
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ArcelorMittal
también centra las advertencias de Pablo Barroso, que destaca que la multinacional “ha visto disminuido el valor de sus títulos más de un 15% en lo que llevamos de año” y “ha sido uno de los valores más vulnerables desde que se iniciará la disputa comercial entre China y Estados Unidos debido a la considerable dependencia de la compañía al precio del acero”. “Si a la ausencia de buenos fundamentales le añadimos el regreso de las hostilidades arancelarias entre ambos bloques”, la compañía, vaticina, “se presenta como uno de los valores con más incertidumbre”.
El analista de Bravo Capital llama también a la prudencia, al menos hasta que se “calmasen un poco los ánimos”, en los sectores “del Petróleo (en nuestro Ibex 35 Repsol) y la Automoción (dentro del mercado español Gestamp sería la compañía más representativa), ya que son actividades especialmente sensibles al incremento de los aranceles”.
Para Eduardo Faus Acerinox será un valor bajista las próximas sesiones, ya “el rebote que nace en los mínimos de diciembre ha quedado deshecho, aproximándose de nuevo el precio hacia aquellos niveles en 8,3 euros”. “Las proyecciones bajistas teóricas apuntan a niveles de 7 euros”, sostiene.
El analista de Renta 4 también señala en este sentido al BBVA. La entidad financiera “pierde el paso de la directriz alcista desde los mínimos de diciembre, favoreciendo durante las próximas semanas un movimiento de vuelta a los mínimos de ese mes en los 4,5 euros” y establece su “soporte intermedio en 4,85 y resistencia en 5,7 euros”.
Por último, Felipe López pronostica oscuros días para Viscofan. “La empresa especializada en envolturas cárnicas no vive sus mejores días tras conocer unos resultados trimestrales en los que el beneficio descendió un 28,5% respecto al mismo período que el año anterior”, asegura este experto. Además, según remarca, “se puede ver aún más perjudicada por la crisis de la fiebre porcina en Asia, que podría afectar al volumen pedidos de la región, que supone buena parte de los ingresos de la empresa cárnica”. Para el analista “tras el profit warning que registró en octubre del año pasado y los malos resultados del primer trimestre, nuestras previsiones sobre la industria y la compañía no son positivas”. En su opinión, “el valor puede sufrir grandes variaciones si no consigue resolver la situación y pasar el bache en el que se encuentra, por lo que creemos que es interesante mantenerse fuera del valor en el corto plazo”.
